Strategy ต้องการ Bitcoin Treasury 1,000,000 เหรียญ และนี่คือแผนการที่พวกเขาวางไว้เพื่อบรรลุตัวเลขนั้น

กลยุทธ์ Bitcoin ของ Strategy ไม่ได้มุ่งแค่การซื้อในช่วงราคาตกอีกต่อไป บริษัทได้เปลี่ยนงบดุลของตนให้กลายเป็นเครื่องจักรสร้างทุนที่มีเป้าหมายหลักอยู่ที่การเพิ่มปริมาณ Bitcoin ที่ควบคุมอยู่ โดยไม่ลดทอนปริมาณ Bitcoin ที่สอดคล้องกับแต่ละหุ้น  การยื่นเอกสารล่าสุดของบริษัทแสดงให้เห็นว่ากำลังวางแผนซื้อคืนหุ้นกู้แปลงสภาพปี 2029 มูลค่าเงินต้น 1.5 พันล้านดอลลาร์

Strategy เข้าใกล้ 1,000,000 Bitcoin มากขึ้น

สำรอง Bitcoin ล่าสุดที่ Strategy รายงานแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์การสะสมของบริษัทมาไกลแค่ไหน หน้าการซื้อ Bitcoin ของบริษัทระบุว่ามี 843,738 BTC ที่ได้มาในราคาเฉลี่ย 75,700 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin 

ซึ่งหมายความว่า Strategy ควบคุม Bitcoin อยู่ประมาณ 4.02% ของอุปทานคงที่ 21 ล้านเหรียญ เกณฑ์ 1,000,000 BTC จะเพิ่มสัดส่วนนั้นเป็นประมาณ 4.76% ทำให้ Strategy เป็นหนึ่งในผู้ถือครองรายเดียวที่สำคัญที่สุดในตลาด Bitcoin ในระดับปัจจุบัน บริษัทไม่จำเป็นต้องเพิ่มการถือครองเป็นสองเท่า แต่ต้องเพิ่ม Bitcoin อีกประมาณ 18.5% เพื่อข้ามเส้น 1,000,000 BTC

ความเร็วในการซื้อยังเพิ่มขึ้นในปี 2026 อีกด้วย Strategy ระบุว่าถือ 818,334 BTC ณ วันที่ 3 พฤษภาคม 2026 ซึ่งเติบโต 22% นับตั้งแต่ต้นปี และกล่าวว่าได้ระดมทุนไปแล้ว 11.68 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี ณ จุดนั้น ไม่ถึงสามสัปดาห์ต่อมา บริษัทได้ซื้อ Bitcoin เพิ่มอีกมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ ยกระดับการถือครองเป็น 843,738 BTC

Strategy ซื้อคืนหุ้นกู้แปลงสภาพ

เส้นทางของ Strategy ในการได้มาซึ่ง 1,000,000 BTC ขึ้นอยู่กับความสามารถในการระดมทุนอย่างต่อเนื่องโดยไม่ทำลายมูลค่า Bitcoin ต่อหุ้น Strategy ขายเครื่องมือทางการเงิน เช่น หุ้นกู้แปลงสภาพแก่นักลงทุนที่ต้องการรับความเสี่ยงจากโครงสร้าง Bitcoin ของบริษัท แล้วนำเงินที่ได้ไปซื้อ Bitcoin เพิ่ม 

หาก Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นมีมูลค่าต่อหุ้นมากกว่าการเจือจางหรือต้นทุนที่เกิดจากการจัดหาเงินทุน บริษัทก็สามารถรายงานผลตอบแทน Bitcoin ที่เป็นบวกได้ ณ เวลาที่เขียน Strategy มีผลตอบแทน Bitcoin นับตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 12.6%

แผนล่าสุดในการซื้อคืนหุ้นกู้แปลงสภาพปี 2029 บางส่วนก็สอดคล้องกับกลยุทธ์ที่ใหญ่กว่านี้เช่นกัน Strategy เพิ่งเปิดเผยว่าตกลงซื้อคืนหุ้นกู้อาวุโสแปลงสภาพ 0% ครบกำหนดปี 2029 มูลค่าเงินต้น 1.50 พันล้านดอลลาร์ในราคาเงินสดโดยประมาณราว 1.38 พันล้านดอลลาร์ หุ้นกู้ที่ซื้อคืนจะถูกยกเลิก เหลือหุ้นกู้ปี 2029 คงค้างอยู่ประมาณ 1.50 พันล้านดอลลาร์

สิ่งนี้มีความสำคัญเพราะหุ้นกู้แปลงสภาพอาจกลายเป็นหุ้นในอนาคตได้ Strategy ลดความเป็นไปได้ที่หุ้นกู้เหล่านั้นจะเพิ่มจำนวนหุ้นในที่สุดด้วยการซื้อคืนและยกเลิกส่วนหนึ่งของชุดนั้น ซึ่งช่วยปกป้อง Bitcoin ต่อหุ้น ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของคลังระยะยาวของบริษัท การซื้อ BTC ครั้งล่าสุดของ Strategy ได้รับการประกาศเมื่อไม่ถึง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยบริษัทเพิ่ม 24,869 BTC ด้วยต้นทุนรวม 2.014 พันล้านดอลลาร์