เงินเยนญี่ปุ่นทรงตัวใกล้ระดับ 159.00 เนื่องจากการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างกดดัน

BitcoinWorld

เงินเยนญี่ปุ่นทรงตัวใกล้ระดับ 159.00 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวในวงกว้าง

เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอยู่ในสถานะเชิงรับในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพุธ โดยวนเวียนอยู่ใกล้ระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 159.00 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นในวงกว้าง การฟื้นตัวของดอลลาร์ที่ได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ที่กลับมาอีกครั้งว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐจะอยู่ในระดับสูงนานขึ้น ทำให้เงินเยนอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อเนื่อง แม้ว่าทางการญี่ปุ่นจะออกมาเตือนเมื่อเร็วๆ นี้

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและส่วนต่างผลตอบแทนผลักดันความอ่อนแอของเงินเยน

ปัจจัยหลักที่ทำให้เงินเยนยังคงร่วงลงต่อเนื่องคือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นที่ขยายกว้างขึ้น ตลาดกำลังตั้งราคาสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปี 2568 ในอัตราที่ช้าลง โดยได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ยืดหยุ่นและตัวเลขเงินเฟ้อที่ยังคงหนืด ในทางตรงกันข้าม ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ยังคงนโยบายการเงินผ่อนคลายพิเศษ โดยผู้ว่าการ Kazuo Ueda ส่งสัญญาณว่าไม่มีแผนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญในทันที

ความแตกต่างของนโยบายนี้ทำให้ดอลลาร์กลายเป็นสกุลเงินที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับการทำ carry trade โดยกระตุ้นให้นักลงทุนกู้ยืมเงินเยนในอัตราดอกเบี้ยต่ำและนำไปลงทุนในสินทรัพย์สกุลดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นเหนือ 4.5% อีกครั้ง ขณะที่ผลตอบแทนของญี่ปุ่นยังคงยึดอยู่ใกล้ 1.0% ทำให้เกิดช่องว่างผลตอบแทนที่ยังคงกดดันเงินเยนต่อไป

ความเสี่ยงจากการแทรกแซงยังคงอยู่ในขอบฟ้า

เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นแสดงความกังวลซ้ำแล้วซ้ำเล่าเกี่ยวกับการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยน รัฐมนตรีคลัง Shunichi Suzuki ย้ำในสัปดาห์นี้ว่าเจ้าหน้าที่กำลังติดตามความเคลื่อนไหวของค่าเงินด้วยความเร่งด่วนสูงและจะดำเนินการที่เหมาะสมเพื่อรับมือกับความผันผวนที่มากเกินไป ระดับ 160.00 ถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นที่อาจนำไปสู่การแทรกแซง คล้ายกับการแทรกแซงที่ BOJ ต้องสงสัยในเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2567

อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของการแทรกแซงยังคงเป็นที่ถกเถียง การเข้าซื้อเงินเยนในรอบก่อนๆ ให้ผลบรรเทาเพียงชั่วคราว เนื่องจากปัจจัยพื้นฐาน ได้แก่ ส่วนต่างผลตอบแทน ยังคงมีอยู่อย่างมั่นคง ขณะนี้ผู้ค้ากำลังจับตาดูการดำเนินการทางวาจาหรือทางตรงจากโตเกียว โดยโซน 159.50–160.00 ทำหน้าที่เป็นสมรภูมิสำคัญ

ความหมายต่อผู้ค้าและตลาดโดยรวม

สำหรับผู้ค้าฟอเร็กซ์ คู่สกุลเงิน USD/JPY กำลังเข้าใกล้จุดหัวเลี้ยวหัวต่อสำคัญ การทะลุขึ้นเหนือ 160.00 อาจเร่งการสูญเสียของเงินเยน และอาจกระตุ้นให้เกิดการแทรกแซงรอบใหม่ ในทางกลับกัน การเปลี่ยนท่าทีเป็นผ่อนคลายอย่างไม่คาดคิดจากเฟด หรือการเซอร์ไพรส์เชิงเข้มงวดจาก BOJ อาจจุดชนวนการกลับตัวอย่างรวดเร็ว ทิศทางของคู่สกุลเงินนี้น่าจะถูกกำหนดโดยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่กำลังจะออกและการประชุมนโยบาย BOJ ในช่วงปลายเดือนนี้

นอกเหนือจากตลาดค่าเงิน เงินเยนที่อ่อนค่าอย่างต่อเนื่องมีผลกระทบในวงกว้างต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น แม้ว่าจะช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกและเพิ่มกำไรของบริษัทที่โอนกลับจากต่างประเทศ แต่ยังผลักดันต้นทุนการนำเข้าให้สูงขึ้น บีบงบประมาณครัวเรือนและเพิ่มต้นทุนพลังงานและอาหาร พลวัตนี้ทำให้การคำนวณนโยบายของ BOJ ซับซ้อนขึ้น เนื่องจากต้องสร้างสมดุลระหว่างการสนับสนุนการเติบโตและการควบคุมเงินเฟ้อ

สรุป

เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันการขายอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐขยายการฟื้นตัวจากการคาดการณ์เชิงเข้มงวดของเฟด โซน 159.00–160.00 เป็นพื้นที่แนวต้านสำคัญ โดยมีศักยภาพที่จะเกิดการแทรกแซงอย่างเป็นทางการหากคู่สกุลเงินทะลุขึ้นไปสูงกว่านี้ ในขณะนี้ ตลาดขับเคลื่อนด้วยส่วนต่างผลตอบแทนและความแตกต่างของนโยบายการเงิน โดยมีปัจจัยกระตุ้นทันทีเพียงเล็กน้อยที่จะพลิกกลับแนวโน้มขาลงของเงินเยน ผู้ค้าควรเฝ้าระวังสัญญาณนโยบายใดๆ จากโตเกียวหรือวอชิงตันที่อาจเปลี่ยนทิศทางของเรื่องราว

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไมเงินเยนญี่ปุ่นถึงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ?
เงินเยนอ่อนค่าลงเป็นหลักเนื่องจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่น เฟดคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงนานขึ้น ขณะที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงนโยบายผ่อนคลายพิเศษ ทำให้ดอลลาร์น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับการทำ carry trade

Q2: รัฐบาลญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงเพื่อพยุงเงินเยนหรือไม่?
ใช่ เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าเกี่ยวกับความอ่อนแอของเงินเยนที่มากเกินไป ระดับ 160.00 ถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม การแทรกแซงอาจให้ผลบรรเทาเพียงชั่วคราว เว้นแต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานจะเปลี่ยนแปลง

Q3: เงินเยนที่อ่อนค่าส่งผลต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นอย่างไร?
เงินเยนที่อ่อนค่าเป็นประโยชน์ต่อผู้ส่งออกโดยทำให้สินค้าราคาถูกลงในต่างประเทศและเพิ่มกำไรที่โอนกลับมา อย่างไรก็ตาม ยังเพิ่มต้นทุนการนำเข้าพลังงาน อาหาร และวัตถุดิบ ซึ่งส่งผลเสียต่อผู้บริโภคและธุรกิจขนาดเล็ก สิ่งนี้ก่อให้เกิดภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกด้านนโยบายสำหรับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

This post เงินเยนญี่ปุ่นทรงตัวใกล้ระดับ 159.00 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวในวงกว้าง first appeared on BitcoinWorld.