Allbirds เผยการทดสอบใหม่สำหรับการซื้อขาย AI

Allbirds ไม่ได้ใหญ่พอที่จะกำหนดทิศทางตลาดปัญญาประดิษฐ์

นั่นคือเหตุผลที่นักลงทุนต้องให้ความสนใจ

การเปลี่ยนผ่านของผู้ผลิตรองเท้าผ้าใบรายนี้ไปสู่ Smartbird (BIRD) ไม่ใช่แค่การรีแบรนด์องค์กรที่แปลกประหลาดอีกครั้ง แต่อาจเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับทิศทางของการซื้อขายหุ้น AI หลังจากที่นักลงทุนให้ความสนใจกับ Nvidia, ยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์ และผู้ชนะในตลาดดาต้าเซ็นเตอร์มาหลายปี

วอลล์สตรีทกำลังเข้าสู่ระยะแรกของยุคบูมด้าน AI ชิปถูกจำหน่ายโดย Nvidia (NVDA) โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ให้บริการโดย Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) และ Alphabet (GOOGL) บริษัทขนาดใหญ่แย่งชิงกำลังการผลิต นักลงทุนให้รางวัลทุกอย่างที่เกี่ยวข้องกับการขาดแคลนพลังประมวลผล

Smartbird คือบทพิสูจน์ที่แตกต่าง

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อการซื้อขายโครงสร้างพื้นฐาน AI เคลื่อนตัวลงไปในบริษัทที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่า สู่กลุ่มบริษัทที่พยายามปรับโฉมตัวเองให้เข้าถึงหน่วยประมวลผลกราฟิก การประมวลผลแบบ managed และคลัสเตอร์ AI ส่วนตัว

สิ่งนี้ลดความสำคัญของ BIRD ในฐานะบริษัท แต่ไม่ได้ลดความสำคัญในฐานะสัญญาณ

หากนักลงทุนยังคงให้รางวัลแก่บริษัทรองเท้าเดิมที่หันมาทำ AI infrastructure แสดงว่าความสนใจของวอลล์สตรีทต่อหัวข้อนี้ยังคงแข็งแกร่ง หากความตื่นเต้นจางหายไปอย่างรวดเร็ว อาจชี้ให้เห็นสิ่งอื่น: การซื้อขาย AI กำลังเลือกสรรมากขึ้น

"ด้วยกลยุทธ์ที่โดดเด่น เงินทุนจำนวนมาก และโอกาสในการสร้างทีมที่ยอดเยี่ยม เราอยู่ในตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครในการคว้าโอกาสด้านโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญที่สุดแห่งทศวรรษหน้า" Nadia Carlsten ซีอีโอของ Smartbird กล่าว

Allbirds แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายโครงสร้างพื้นฐาน AI แพร่กระจายไปไกลแค่ไหน

ส่วนที่น่าสนใจที่สุดของเรื่อง Smartbird ไม่ใช่การที่ Allbirds รีแบรนด์เป็น Smartbird

บริษัทเปลี่ยนชื่อตลอดเวลาเมื่อแนวทางเดิมหยุดทำงาน

แต่ที่สำคัญคือ โครงสร้างพื้นฐาน AI แข็งแกร่งพอที่จะมอบโอกาสครั้งที่สองให้กับเรื่องราวการเติบโตของผู้บริโภคที่ล้มเหลว นั่นบอกอะไรได้มากเกี่ยวกับตลาดในปัจจุบัน

Allbirds เคยถูกมองว่าเป็นแบรนด์ DTC คลาสสิก นักลงทุนมองที่ความต้องการรองเท้า ต้นทุนการหาลูกค้า การขยายตัวทางค้าปลีก อัตรากำไรขั้นต้น และว่ารองเท้าที่ยั่งยืนอาจเป็นหมวดหมู่ที่ยั่งยืนหรือไม่

กรอบแนวคิดนี้ใช้ไม่ได้อีกต่อไป

ในเดือนมีนาคม บริษัทตกลงขายสินทรัพย์ด้านรองเท้าให้กับ American Exchange Group ในราคา 39 ล้านดอลลาร์ ไม่กี่สัปดาห์ต่อมา Allbirds ประกาศว่าจะเปลี่ยนทิศทางไปสู่โครงสร้างพื้นฐานการประมวลผล AI และเปิดตัวข้อตกลงเงินทุน convertible มูลค่า 50 ล้านดอลลาร์

ขณะนี้ในนาม Smartbird บริษัทได้แต่งตั้ง Carlsten เป็นประธานและซีอีโอ ขยายวงเงินสินเชื่อ convertible เป็น 100 ล้านดอลลาร์ และยังคงใช้ ticker BIRD

ที่เกี่ยวข้อง: นักวิเคราะห์ AMD มองเห็นบางอย่างที่เกินกว่าเงาของ Nvidia

ลำดับเหตุการณ์นี้สำคัญเพราะชี้ให้เห็นแนวโน้มตลาดที่ใหญ่กว่า

การซื้อขาย AI ไม่ได้เกี่ยวกับผู้ชนะรายใหญ่เพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่กำลังเคลื่อนเข้าสู่แนวคิดลำดับที่สองและสาม ได้แก่ ผู้ให้บริการพลังงาน ระบบระบายความร้อน ดาต้าเซ็นเตอร์ ชิปหน่วยความจำ ธุรกิจเครือข่าย คู่แข่งด้านคลาวด์ และแม้แต่บริษัทมหาชนขนาดเล็กที่มุ่งให้บริการ managed access ด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI

นั่นไม่ได้หมายความว่าทุกบริษัทที่เกี่ยวข้องกับธีมนี้จะได้รับการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น

แต่ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังคงหาวิธีเล่นกับคอขวดด้านการประมวลผล

Smartbird เป็น bellwether ที่น่าจับตามองเนื่องจากอยู่ในขอบเขตการเก็งกำไรของการล่าหานั้น ไม่ใช่ผู้นำที่รู้จักกันดีในโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่เป็นบริษัทที่มุ่งมั่นจะเป็น

นั่นทำให้การเคลื่อนไหวของหุ้นบอกเล่าได้มากกว่าที่เห็นในแวบแรก

การ pivot ของ Smartbird ขอให้นักลงทุนกำหนดราคาธุรกิจที่ยังไม่มีอยู่จริงอย่างสมบูรณ์

ข่าวนี้เป็นเรื่องตรงไปตรงมา

Allbirds เปลี่ยนชื่อเป็น Smartbird และบริษัทจะให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI เฉพาะทางในรูปแบบ managed service เป้าหมายคือการให้ผู้บริโภคใช้คลัสเตอร์ AI ส่วนตัวโดยไม่ต้องซื้อและดำเนินการฮาร์ดแวร์ทั้งหมดด้วยตัวเอง

นั่นเป็นความต้องการของตลาดที่แท้จริง

หลายบริษัทต้องการนำ AI ไปใช้งาน แต่ไม่ใช่ทุกบริษัทที่ต้องการสร้าง computational stack ของตัวเอง หน่วยประมวลผลกราฟิกมีราคาแพง พื้นที่ดาต้าเซ็นเตอร์มีจำกัด พลังงานเป็นข้อจำกัด และบุคลากรทางเทคนิคมีค่าใช้จ่ายสูง

นั่นสร้างโอกาสให้กับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถทำให้การติดตั้ง AI ง่ายขึ้น

แต่นั่นก็เป็นจุดที่เรื่องราวของ Smartbird ซับซ้อนขึ้น

บริษัทไม่ได้เข้าสู่ธุรกิจซอฟต์แวร์ต้นทุนต่ำ แต่กำลังเข้าสู่ตลาดที่ใช้เงินทุนสูงซึ่งอุปกรณ์ ขนาด และความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์มีความสำคัญทันที

บริษัทรองเท้าสามารถข้ามรอบผลิตภัณฑ์และลองใหม่ได้

บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ต้องการชิปราคาแพง พลังงานที่มั่นคง การดำเนินงานทางเทคนิค พาร์ตเนอร์ดาต้าเซ็นเตอร์ และลูกค้าที่จ่ายเงิน นอกจากนี้ยังเผชิญกับการแข่งขันจากผู้เล่นขนาดใหญ่กว่ามากที่มีเงินทุนและความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกว่า

นั่นคือเหตุผลที่วงเงิน 100 ล้านดอลลาร์เป็นหัวใจสำคัญของเรื่องราวนี้

สิ่งนี้ให้ทาง Smartbird เริ่มสร้างธุรกิจใหม่ แต่ยังตั้งคำถาม 1 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนว่า: บริษัทสามารถสร้างมูลค่าเพียงพอจากการ pivot ด้าน AI เพื่อพิสูจน์ต้นทุนและความเสี่ยงของการลงทุนได้หรือไม่?

AI เพิ่มเติม:

• Goldman Sachs ส่งสารตรงๆ ถึงนักลงทุนหุ้น AI
• ซีอีโอ Microsoft ส่งคำเตือนตรงๆ เกี่ยวกับ AI และระบบนิเวศเทคโนโลยี
• การแข่งขันโครงสร้างพื้นฐาน AI รอบต่อไปไม่เกี่ยวกับชิปเลย

ที่นี่ BIRD กลายเป็น bellwether

หากนักลงทุนพร้อมที่จะมองข้ามบริษัท Allbirds เดิมและประเมินมูลค่า Smartbird จากศักยภาพโครงสร้างพื้นฐาน AI ในอนาคต แสดงว่าตลาดยังมีความอยากได้สำหรับ AI รุ่นใหม่

หากนักลงทุนต้องการเห็นสัญญา รายได้ และหลักฐานการใช้งานก่อนกำหนดมูลค่าสำคัญ แสดงว่าการซื้อขาย AI กำลังเติบโตขึ้น

ไม่ว่าจะอย่างไร นักลงทุนก็ได้รับบางอย่างที่มีคุณค่า

MADS CLAUS RASMUSSEN &sol Getty Images

BIRD อาจเปิดเผยอะไรเกี่ยวกับระยะต่อไปของการลงทุน AI

ระยะต่อไปของการซื้อขาย AI อาจไม่ผ่อนปรนเหมือนระยะแรก

ในช่วงต้นของยุคบูม นักลงทุนให้รางวัลบริษัทที่มีความเกี่ยวข้องชัดเจนกับชิป การใช้จ่ายด้านคลาวด์ และการสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ และ Nvidia กลายเป็นสัญลักษณ์ของข้อตกลงนั้นเพราะฮาร์ดแวร์ของพวกเขาอยู่ที่หัวใจของระบบนิเวศทั้งหมด

ขณะนี้นักลงทุนกำลังค้นหาว่าอะไรคือสิ่งต่อไปหลังจากผู้ชนะที่ชัดเจน

และในการค้นหานั้น ความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้น

การเล่น AI ลำดับที่สองอาจได้ผล แต่ต้องการความสนใจเพิ่มเติม นักลงทุนต้องสามารถแยกแยะความต้องการที่แท้จริงจากบริษัทที่ใช้เรื่องราว AI เพื่อฟื้นชีวิตธุรกิจที่กำลังล้มเหลว พวกเขายังต้องเข้าใจโครงสร้างการเงินเพราะวิสาหกิจขนาดเล็กจำนวนมากต้องการเงินทุนเพื่อไล่ตามโอกาส

ความตึงเครียดนั้นคือที่ที่ Smartbird อาศัยอยู่

บริษัทมีลักษณะสำคัญที่ทำให้การพลิกฟื้นน่าเชื่อถือมากกว่าการเปลี่ยนโฉม AI ทั่วไป Carlsten มีประสบการณ์ที่เกี่ยวข้องด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI บริษัทมีแผนที่ชัดเจน มีเงินทุนใหม่ และได้ขายหุ้นธุรกิจรองเท้าเดิมออกไปแล้ว

แม้กระนั้น นักลงทุนยังต้องการหลักฐาน

พวกเขาต้องการประกาศลูกค้า ต้องการทราบวิธีซื้อหน่วยประมวลผลกราฟิก ต้องการพาร์ตเนอร์ในดาต้าเซ็นเตอร์ ต้องการเห็นรายได้เข้ามา และสงสัยว่าตราสาร convertible funding อาจ dilute ผู้ถือหุ้นเดิมหรือไม่

ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน BIRD

• Allbirds ปัจจุบันคือ Smartbird ที่เปลี่ยน BIRD จากรองเท้าสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI
• การเคลื่อนไหวนี้เป็น bellwether สำหรับว่านักลงทุนจะไล่ตามการซื้อขายโครงสร้างพื้นฐาน AI ไกลแค่ไหน
• โอกาสของ Smartbird ผูกติดกับความต้องการกำลังประมวลผล AI แบบ managed
• บริษัทยังต้องพิสูจน์ว่าสามารถรักษาความปลอดภัยของชิป ลูกค้า และการเข้าถึงดาต้าเซ็นเตอร์ได้
• วงเงินสินเชื่อ 100 ล้านดอลลาร์ให้ความยืดหยุ่นแก่ Smartbird แต่ยังก่อให้เกิดคำถามเรื่อง dilution และการดำเนินงาน
• BIRD อาจแสดงให้เห็นว่านักลงทุน AI ยังให้รางวัลกับเรื่องราวหรือเริ่มเรียกร้องหลักฐาน

ประเด็นสุดท้ายนี้สำคัญที่สุด

การ rally ของ BIRD ไม่ใช่แค่เรื่องของ Smartbird แต่เกี่ยวกับความรู้สึกของตลาด

หากธุรกิจรองเท้าเดิมสามารถดึงดูดความสนใจนักลงทุนอย่างมากโดยการเปลี่ยนไปสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI แสดงว่าการซื้อขาย AI ยังมีพลังการเก็งกำไร หากความสนใจนั้นลดลงโดยไม่มีหลักฐานที่จับต้องได้ อาจเป็นสัญญาณของการลงทุนที่มีวินัยมากขึ้น

ไม่ว่าจะอย่างไร Smartbird ก็คุ้มค่าที่จะติดตามในขณะที่มันสำรวจขอบนอกของการระเบิดตัวของโครงสร้างพื้นฐาน AI

Smartbird เปลี่ยน BIRD ให้เป็นสัญญาณตลาด

Smartbird ไม่ใช่ Nvidia ไม่ใช่ยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์ ผู้ดำเนินงานดาต้าเซ็นเตอร์ขนาดใหญ่ หรือธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่พิสูจน์แล้ว นั่นคือสิ่งที่ทำให้ BIRD น่าสนใจ

ผู้ชนะ AI ที่ชัดเจนที่สุดมีการประเมินมูลค่าที่สูงอยู่แล้ว Allbirds เป็นบทพิสูจน์ที่แท้จริงว่า Wall Street พร้อมจะให้มูลค่าแก่บริษัทขนาดเล็กที่พยายามพัฒนาตามแนวโน้มเดียวกันจากภายนอกมากแค่ไหน

วิธีทำธุรกิจแบบเก่ากำลังล้าหลัง วิธีใหม่มุ่งเน้นที่การดำเนินงาน หาก Smartbird สามารถเปลี่ยนแผนการเงินและโครงสร้างพื้นฐาน AI ให้เป็นลูกค้าและรายได้ BIRD อาจพิสูจน์ได้ว่าโอกาสกว้างพอสำหรับบริษัทขนาดเล็ก หากไม่ได้ อาจเป็นสัญญาณว่านักลงทุนพร้อมที่จะเรียกร้องหลักฐานในที่สุด

ที่เกี่ยวข้อง: Anthropic ส่งเสียงเตือนเรื่องอันตรายของ AI