Cboe Bitcoin And Ether Continuous Futures แสดงให้เห็นว่า US Perps กำลังเคลื่อนตัวเข้าสู่ตลาดในประเทศ

TL;DR

• Cboe เปิดตัว Bitcoin และ Ether continuous futures ที่ออกแบบมาเพื่อให้การเปิดรับแบบ perpetual-style
• ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ชำระเงินด้วยเงินสดและมุ่งลดความจำเป็นในการ roll สถานะ futures อย่างสม่ำเสมอ
• ธีมของตลาดคือการนำความต้องการ crypto derivatives กลับเข้าสู่ในประเทศ ซึ่งในอดีตส่วนใหญ่อยู่นอกประเทศ

Bitcoin และ Ether continuous futures ของ Cboe กำลังทำให้ตลาด derivatives ที่ถูกกำกับดูแลในสหรัฐฯ อยู่ในความสนใจ ขณะที่ Wall Street ทดลองการเปิดรับ crypto แบบ perpetual-style ภายในโครงสร้างตลาดในประเทศ

ทำไมเรื่อง Crypto นี้จึงสำคัญในตอนนี้

ประเด็นสำคัญคือนี่ไม่ใช่แค่พาดหัวข่าวอีกชิ้นที่ลอยผ่านรอบข่าว crypto เรื่องนี้เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน กฎระเบียบ โครงสร้างตลาด หรือชั้นการรับเอาใช้ของสถาบันที่นักเทรดและนักลงทุนระยะยาวมักจับตาดูอย่างใกล้ชิด เมื่อชั้นเหล่านั้นเคลื่อนไหว ราคาไม่ได้ตอบสนองทันทีเสมอไป แต่การตั้งค่ามักเปลี่ยนแปลงในแบบที่มีความสำคัญในช่วงหลายเซสชันถัดไป

ตาม Cboe การอัปเดตล่าสุดให้จุดอ้างอิงที่ชัดเจนยิ่งขึ้นแก่ตลาด สิ่งนี้มีความสำคัญเพราะ crypto ใช้เวลาส่วนใหญ่ในปีที่ผ่านมาตอบสนองไม่เพียงต่อการเคลื่อนไหวของราคา spot เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการตัดสินใจเชิงนโยบาย การจัดสรร treasury กระแส ETF การเข้าถึง derivatives และบทบาทที่เพิ่มขึ้นของบริษัทการเงินดั้งเดิมในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

บริบทของตลาด

สำหรับนักเทรด คำถามเร่งด่วนคือการพัฒนานี้เพิ่มความต้องการใหม่ ลดความไม่แน่นอน หรือเพียงแค่ให้ตลาดมีเรื่องราวอีกชิ้นในการกำหนดราคา คำตอบน่าจะแตกต่างกันไปตามสินทรัพย์ Bitcoin และ Ethereum ยังคงดูดซับกระแส macro, ETF และ derivatives ในขณะที่ altcoins ถูกตัดสินอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้นว่ามีการใช้งานจริง สภาพคล่องที่ปกป้องได้ หรือตัวเร่งที่ชัดเจนหรือไม่

Perpetual futures เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์การเทรดที่สำคัญที่สุดของ crypto แต่กิจกรรมส่วนใหญ่ในอดีตเกิดขึ้นนอกสถานที่ที่ถูกกำกับดูแลอย่างเข้มงวดที่สุดในสหรัฐฯ ทำให้เกิดช่องว่างสำหรับสถาบันที่ต้องการการเปิดรับในลักษณะเดียวกันโดยไม่ต้องย้ายไปยังตลาดแลกเปลี่ยนต่างประเทศ

สิ่งที่นักเทรดกำลังจับตาดู

Continuous futures ของ Cboe ไม่เหมือนกับ perps นอกประเทศทุกประการ และความแตกต่างนั้นมีความสำคัญ เป็น futures ระยะยาวที่มีคุณสมบัติการปรับเงินสดรายวัน ออกแบบมาเพื่อเลียนแบบประโยชน์ในทางปฏิบัติบางส่วนของการเปิดรับแบบ perpetual ในขณะที่ยังอยู่ภายในกรอบการกำกับดูแล

การพัฒนานี้ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่กว่า ตลาดแลกเปลี่ยน นายหน้า และบริษัท clearing ในสหรัฐฯ กำลังพยายามนำโครงสร้างตลาดแบบ crypto-native เข้าสู่กรอบกฎระเบียบที่คุ้นเคย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความต้องการของสถาบันสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเปิดรับเชิงกลยุทธ์เพิ่มขึ้น

สำหรับนักเทรด Bitcoin และ Ether ผลิตภัณฑ์ derivatives ในประเทศที่มากขึ้นสามารถปรับปรุงการเข้าถึงและสภาพคล่องได้ในระยะเวลา ข้อแลกเปลี่ยนคือผลิตภัณฑ์ที่ถูกกำกับดูแลอาจเคลื่อนไหวช้ากว่าและมีโครงสร้าง margin การเปิดเผยข้อมูล และชั่วโมงการเทรดที่แตกต่างจากสถานที่นอกประเทศ

ยังมีเหตุผลในทางปฏิบัติของห้องข่าวที่ทำให้เรื่องราวนี้มีความสำคัญในวันนี้ มันให้นักเทรดมีการพัฒนาที่เป็นรูปธรรมเพื่อยึดโยงกับการเคลื่อนไหวของราคา แทนที่จะมองตลาดเป็นเพียงกลุ่มของพาดหัวข่าว เมื่อเรื่องราวมีแหล่งที่มาที่ชัดเจน สถาบันที่กำหนดไว้ และการเชื่อมโยงโดยตรงกับกฎระเบียบ สภาพคล่อง ความปลอดภัย หรือการรับเอาใช้ จะง่ายกว่าในการแยกสัญญาณออกจากสัญญาณรบกวน ซึ่งไม่ได้หมายความว่าตลาดต้องเคลื่อนไหวทันที แต่หมายความว่าการพัฒนานี้ควรอยู่ในรายการติดตาม ขณะที่ Bitcoin, Ethereum และ altcoins หลักยังคงเทรดอยู่รอบโซน support และ resistance ที่สำคัญ

วิธีที่ชัดเจนที่สุดในการอ่านการอัปเดตนี้คือเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดที่กว้างขึ้น Crypto กำลังกลายเป็นสถาบันมากขึ้น อ่อนไหวต่อนโยบายมากขึ้น และพึ่งพาจุดเข้าถึงที่ถูกกำกับดูแลมากขึ้น ซึ่งทำให้การพัฒนาที่ผ่านการยืนยันแต่ละครั้งมีประโยชน์ไม่เพียงสำหรับสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องโดยตรง แต่ยังสำหรับการทำความเข้าใจว่าทุน ผู้สร้าง และหน่วยงานกำกับดูแลกำลังมุ่งความสนใจไปที่ใดต่อไป

บทความนี้เขียนโดย News Desk และแก้ไขโดย Samuel Rae

บทความนี้อ้างอิงจากเอกสารผลิตภัณฑ์ของ Cboe ซึ่งมีอยู่ที่ Cboe