Bitcoin Drawdown ที่ 49% บ่งชี้การปรับฐานในรอบที่ผ่อนคลายกว่า เมื่อเทียบกับตลาดหมีในอดีต Galaxy Research เผย

Bitcoin ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดของรอบล่าสุดประมาณ 49% ซึ่งถือเป็นการปรับฐานที่ผ่อนคลายกว่าอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับช่วงตลาดขาลงในอดีต ที่การ drawdown มักอยู่ระหว่าง 70% ถึง 90% ตามการวิเคราะห์ใหม่จาก Galaxy Research

ข้อมูลชี้ให้เห็นว่ารอบตลาดปัจจุบันของ Bitcoin อาจมีโครงสร้างที่แตกต่างจากช่วงบูมแล้วล่มสลายในอดีต ซึ่งอาจสะท้อนถึงการเข้าร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้นและความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดที่ดีขึ้น

ที่มา: XPost

การปรับฐานที่น้อยกว่าเมื่อเทียบกับรอบ Bitcoin ในประวัติศาสตร์

ในอดีต Bitcoin เป็นที่รู้จักในด้านความผันผวนสูง โดยมีรอบตลาดหลายครั้งที่มีลักษณะการขึ้นอย่างรวดเร็วตามด้วยการปรับฐานรุนแรง ในตลาดหมีก่อนหน้านี้ Bitcoin เคยร่วงลงจากระดับสูงสุด 70% ถึง 90% ซึ่งมักทำให้มูลค่าตลาดสูญเสียไปอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ล่าสุดบ่งชี้ว่า drawdown ปัจจุบันที่ประมาณ 49% ค่อนข้างตื้นกว่าเมื่อเปรียบเทียบกัน

ตาม Galaxy Research สิ่งนี้บ่งชี้ถึงการพัฒนาที่เป็นไปได้ในโครงสร้างตลาดของ Bitcoin ซึ่งสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น การยอมรับจากสถาบันในวงกว้าง และการพัฒนาตลาดอนุพันธ์ อาจช่วยรักษาเสถียรภาพความผันผวนของราคาได้มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

การมีส่วนร่วมของสถาบันอาจกำลังเปลี่ยนพฤติกรรมตลาด

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่เชื่อว่ามีอิทธิพลต่อความรุนแรงที่ลดลงของ drawdown ของ Bitcoin คือการเข้าร่วมที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนสถาบัน

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา กองทุนเฮดจ์ ผู้จัดการสินทรัพย์ และบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้เพิ่มการลงทุนใน Bitcoin ผ่านการถือ spot การซื้อขายฟิวเจอร์ส และผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

การมีอยู่ของสถาบันเหล่านี้ได้นำสภาพคล่องที่ลึกขึ้นเข้าสู่ตลาด ซึ่งช่วยรองรับการเทขายขนาดใหญ่และลดขนาดของการลดลงของราคา

นักวิเคราะห์ชี้ว่านักลงทุนสถาบันยังมีแนวโน้มที่จะถือตำแหน่งระยะยาวมากกว่านักลงทุนรายย่อย ซึ่งอาจมีส่วนช่วยให้รอบตลาดโดยรวมมีเสถียรภาพมากขึ้น

ความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดและการขยายตัวของสภาพคล่อง

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่สำคัญตั้งแต่ช่วงแรกๆ การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงการแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุม ตลาดอนุพันธ์ และโซลูชันการดูแลทรัพย์สิน ได้มีส่วนช่วยเพิ่มสภาพคล่องและประสิทธิภาพของตลาด

การพัฒนาเหล่านี้อาจมีบทบาทในการลดความผันผวนสูงสุด โดยเฉพาะในช่วงการปรับฐาน

การมีกลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อนมากขึ้น รวมถึงกลไกการป้องกันความเสี่ยงและการอาร์บิทราจ ยังช่วยสร้างความสมดุลให้กับการเคลื่อนไหวของตลาดในแพลตฟอร์มต่างๆ

ด้วยเหตุนี้ drawdown อาจมีความรุนแรงน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป แม้ว่าความผันผวนยังคงเป็นลักษณะเด่นของสินทรัพย์ประเภทนี้

การเปรียบเทียบพฤติกรรมของรอบปัจจุบันกับตลาดกระทิงและตลาดหมีในอดีต

ในรอบ Bitcoin ก่อนหน้า การเคลื่อนไหวของราคามักถูกขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไรของนักลงทุนรายย่อยและการมีส่วนร่วมของสถาบันที่จำกัด ซึ่งนำไปสู่การขยายตัวของราคาอย่างรวดเร็วตามด้วยการหดตัวอย่างรุนแรง

ตัวอย่างเช่น ตลาดหมีในอดีตเห็น Bitcoin สูญเสียมูลค่าส่วนใหญ่ในระยะเวลาที่ค่อนข้างสั้น ขับเคลื่อนโดยการบังคับปิดสถานะแบบต่อเนื่องและการขาดแคลนสภาพคล่อง

ในทางตรงกันข้าม รอบปัจจุบันดูเหมือนจะมีความยืดหยุ่นมากกว่า โดยมีการปรับราคาแบบค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้นและเหตุการณ์บังคับปิดสถานะสุดโต่งน้อยลง

drawdown ที่ 49% ที่ Galaxy Research เน้นย้ำบ่งชี้ว่าแม้ว่าความผันผวนยังคงมีอยู่ ตลาดอาจกำลังพัฒนาระดับแนวรับเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งขึ้น

ตลาดอนุพันธ์และการบริหารความเสี่ยงมีบทบาทสำคัญ

การเติบโตของตลาดอนุพันธ์ Bitcoin ยังมีส่วนช่วยเปลี่ยนแปลงพลวัตของราคา

ฟิวเจอร์ส ออปชั่น และผลิตภัณฑ์แบบ structured อื่นๆ ช่วยให้ผู้ค้าสามารถป้องกันความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ลดโอกาสของการเทขายที่ไม่สามารถควบคุมได้

แม้ว่าอนุพันธ์จะสามารถขยายความผันผวนได้ภายใต้เงื่อนไขบางอย่าง แต่ยังให้เครื่องมือสำหรับการกระจายความเสี่ยงให้กับผู้เข้าร่วมตลาด

ผลกระทบสองด้านนี้อาจมีส่วนช่วยให้การปรับฐานเป็นระเบียบมากขึ้น เมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้าที่เครื่องมือดังกล่าวยังพัฒนาน้อยกว่า

บทบาทที่เปลี่ยนแปลงของ Bitcoin ในการเงินโลก

อีกปัจจัยหนึ่งที่มีอิทธิพลต่อโปรไฟล์ความผันผวนที่เปลี่ยนแปลงของ Bitcoin คือบทบาทที่เปลี่ยนแปลงไปในระบบการเงินโลก

Bitcoin ได้รับการมองไม่เพียงแค่เป็นสินทรัพย์เก็งกำไร แต่ยังเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางมหภาคและที่เก็บมูลค่าโดยนักลงทุนสถาบันบางราย

การเปลี่ยนแปลงในการรับรู้นี้อาจกระตุ้นให้มีระยะเวลาการถือครองที่ยาวนานขึ้นและลดการขายที่ขับเคลื่อนด้วยความตื่นตระหนกในช่วงตลาดขาลง

เมื่อการยอมรับขยายตัว พฤติกรรมของ Bitcoin อาจยังคงแตกต่างจากรูปแบบในอดีต สะท้อนถึงการผสานรวมเข้ากับตลาดการเงินในวงกว้าง

ปัจจัยมหภาคยังคงมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคา

แม้จะมีเสถียรภาพที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้า Bitcoin ยังคงมีความอ่อนไหวต่อสภาวะเศรษฐกิจมหภาค เช่น อัตราดอกเบี้ย รอบสภาพคล่อง และความเชื่อมั่นความเสี่ยงโลก

สภาพแวดล้อมนโยบายการเงินที่เข้มงวด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในอดีตได้กดดันสินทรัพย์เสี่ยงลงรวมถึงสกุลเงินดิจิทัล

ในทางกลับกัน ช่วงเวลาที่มีการผ่อนคลายนโยบายการเงินและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นมักสนับสนุนโมเมนตัมราคาขาขึ้น

ด้วยเหตุนี้ แม้ว่าการปรับปรุงโครงสร้างอาจลด drawdown สุดโต่ง ปัจจัยมหภาคภายนอกยังคงมีบทบาทสำคัญในการกำหนดเส้นทางราคาของ Bitcoin

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับรอบตลาดปัจจุบัน

ผลการค้นพบที่ว่า drawdown ปัจจุบันของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 49% บ่งชี้ว่ารอบที่กำลังดำเนินอยู่อาจมีความผันผวนน้อยกว่ารอบก่อนหน้า แต่ยังคงอยู่ในช่วงประวัติศาสตร์ของพฤติกรรมตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างมั่นคง

นักวิเคราะห์เตือนว่าแม้ข้อมูลจะบ่งชี้ถึงเสถียรภาพที่เพิ่มขึ้น แต่ไม่ได้ขจัดความเป็นไปได้ของความผันผวนเพิ่มเติมหรือการปรับฐานที่ลึกขึ้น

แต่กลับเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ไปสู่โครงสร้างตลาดที่เป็นผู้ใหญ่มากขึ้น ซึ่งการเคลื่อนไหวขาลงสุดโต่งเกิดขึ้นน้อยลงแต่ไม่ได้หายไปทั้งหมด

นักลงทุนได้รับคำแนะนำให้พิจารณาทั้งรูปแบบในอดีตและพลวัตตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปเมื่อประเมินความเสี่ยงและการจัดตำแหน่ง

สรุป

การวิเคราะห์ล่าสุดจาก Galaxy Research บ่งชี้ว่า drawdown ปัจจุบัน 49% ของ Bitcoin จากจุดสูงสุดของรอบนั้นผ่อนคลายกว่าตลาดหมีในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งการลดลงมักถึง 70% ถึง 90%

สิ่งนี้บ่งชี้ว่า Bitcoin อาจกำลังผ่านการพัฒนาเชิงโครงสร้างที่ขับเคลื่อนโดยการยอมรับจากสถาบัน สภาพคล่องที่ดีขึ้น และโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่ก้าวหน้ากว่าเดิม

แม้ว่าความผันผวนยังคงเป็นลักษณะหลักของสินทรัพย์ ข้อมูลชี้ให้เห็นถึงเส้นทางระยะยาวที่มีเสถียรภาพมากขึ้นเมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงเติบโตต่อเนื่อง