การผลักดันสเตเบิลคอยน์ล่าสุดของ Chainlink มุ่งเป้าไปที่เงินทุนที่ติดอยู่ในการชำระ FX ของธนาคาร

Project Pangea ของ Chainlink นำ stablecoin มาใช้กับงานที่เงียบกว่าแต่มีความสำคัญ: ช่วยให้ธนาคารชำระธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยใช้เวลาน้อยลงระหว่างการดำเนินการซื้อขายและการแลกเปลี่ยนเงินขั้นสุดท้าย

ประกาศจาก Chainlink เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน อธิบายกรอบการทำงานสำหรับการชำระ FX ระหว่างประเทศแบบ T+0 ที่ออกแบบมาสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่อ้างอิงสกุลเงินจริงและเป็นไปตามกฎระเบียบ ซึ่งรวมถึง EUR และ KRW stablecoin

T+0 หรือการชำระในวันเดียวกัน หมายความว่าธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ และมีการโอนกรรมสิทธิ์และการชำระเงินในวันเดียวกับที่ดำเนินการซื้อขาย แทนที่จะรอหนึ่งวันทำการหรือมากกว่านั้นเพื่อการชำระขั้นสุดท้าย

สิ่งนี้ทำให้โครงการเป็นการทดสอบความเสี่ยงในการชำระ หาก euro stablecoin และ Korean won stablecoin สามารถเคลื่อนไหวต่อกันในการชำระแบบ payment-versus-payment โดยตรง ผลลัพธ์ที่มีประโยชน์คือหน้าต่างที่สั้นลงซึ่งฝ่ายหนึ่งได้ชำระแล้วในขณะที่อีกฝ่ายยังคงรอ

รางวัลที่อาจได้รับคือเงินทุนที่ได้รับการปลดปล่อยและการเปิดรับความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่ลดลง หากการทดลองของธนาคารที่ควบคุมแสดงให้เห็นว่าโมเดลสามารถทำงานได้เกินกว่าการประกาศ

การทดสอบกระบวนการทำงานของธนาคารสำหรับ FX desks

Project Pangea มุ่งเน้นปัญหาเชิงสถาบันที่เฉพาะเจาะจง: ตลาด FX เคลื่อนไหวตลอดเวลา แต่การชำระมักขึ้นอยู่กับกระบวนการที่แยกการดำเนินการซื้อขายออกจากการแลกเปลี่ยนเงินขั้นสุดท้าย การประกาศกำหนดเป้าหมายเป็นการเปลี่ยนจากวงรอบการชำระที่ช้ากว่าไปสู่การชำระแบบ atomic T+0 ซึ่งทั้งสองขา currency จะถูกแลกเปลี่ยนพร้อมกัน

พูดง่ายๆ การทดสอบถามว่า stablecoin ที่เป็นไปตามกฎระเบียบสามารถกลายเป็นเครื่องมือการชำระสำหรับธนาคารได้หรือไม่ ในขณะที่ธนาคารเหล่านั้นยังคงรักษาช่องทางการส่งข้อความที่พวกเขารู้จักอยู่แล้ว เอกสารตลาดทุนของ Chainlink อธิบายโครงการว่า เชื่อมต่อคำสั่งของธนาคารผ่านโครงสร้างพื้นฐาน SWIFT ที่มีอยู่และการส่งข้อความ ISO 20022 โดยโครงสร้างพื้นฐาน Chainlink แปลคำสั่งเหล่านั้นเป็นกิจกรรมการชำระบน chain

คำแนะนำ ISO 20022 ของ Swift เองแสดงให้เห็นว่าความเข้ากันได้ของกระบวนการทำงานนั้นมีความสำคัญเพียงใด ISO 20022 คือมาตรฐานการส่งข้อความแบบมีโครงสร้างที่ธนาคารใช้ประสานงานคำสั่งการชำระเงินข้ามพรมแดนมากขึ้น

คู่ EUR/KRW ก็มีความสำคัญเช่นกัน กรอบการทำงานชี้ไปที่สกุลเงินระดับภูมิภาคที่เป็นไปตามกฎระเบียบ โดย Qivalis เป็นตัวแทนฝั่ง euro และ FairSquareLab และ UniKA เชื่อมโยงกับตลาดเกาหลี

สิ่งนี้ทำให้การทดลองมุ่งเน้นไปที่ว่า stablecoin สามารถสนับสนุนการชำระ FX ของธนาคารระหว่างเขตอำนาจศาลที่มีระบบกฎระเบียบและธนาคารของตัวเองอยู่แล้วได้หรือไม่

วิธีที่กระชับในการอ่านประกาศคือการแยกสิ่งที่โครงการกำลังทดสอบออกจากสิ่งที่ธนาคารยังต้องการเห็น

คุณค่าเชิงสถาบันอยู่เกินกว่าความเร็วการโอนพื้นฐาน Pangea มุ่งเป้าไปที่คำถามการดำเนินงานที่ยากขึ้นว่า stablecoin ที่ถูกควบคุมสามารถลดความเสี่ยงในการดำเนินงานและความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่ฝังอยู่ในการชำระ FX เชิงสถาบันได้หรือไม่

Payment-versus-payment เชื่อมการส่งมอบสกุลเงินหนึ่งกับการส่งมอบอีกสกุลหนึ่ง ในการดำเนินงาน FX แบบดั้งเดิม ความล่าช้าในการชำระอาจทำให้บริษัทเปิดรับความเสี่ยงหากขาหนึ่งเสร็จก่อนอีกขา

กรอบการชำระแบบ atomic ของ Pangea กล่าวว่าขา euro และ won ควรเคลื่อนไหวพร้อมกัน ซึ่งจะลดความไม่สอดคล้องดังกล่าวได้หากกรอบการทำงานใช้งานได้ในการทดลองของธนาคารที่ควบคุม

นั่นคือจุดที่ stablecoin กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานของธนาคารมากกว่า token สำหรับผู้บริโภค EUR stablecoin ที่เป็นไปตามกฎระเบียบและ KRW stablecoin ที่เป็นไปตามกฎระเบียบจะต้องมีการออก การไถ่ถอน สภาพคล่อง การควบคุม และการปฏิบัติทางกฎหมายที่เชื่อถือได้ก่อนที่ธนาคารจะพึ่งพาพวกเขาสำหรับการชำระจริง

การประกาศอธิบายกรอบการทำงานและเส้นทางการพัฒนาก่อนที่จะมีประโยชน์ในตลาดที่เสร็จสมบูรณ์

การประกาศให้น้ำหนักเชิงสถาบันแก่กรอบการทำงานโดยอ้างถึงกลุ่มทำงานที่ครอบคลุมยุโรปและเกาหลีใต้ซึ่งบริหารสินทรัพย์รวมกันมากกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ รวมถึงกลุ่มพันธมิตร euro stablecoin 37 ธนาคารของ Qivalis และกลุ่มธนาคารเกาหลีของ UniKA ตัวเลขเหล่านั้นเป็นกรอบของ Chainlink ในขณะที่การนำไปใช้ยังคงขึ้นอยู่กับการทดลองของธนาคาร สภาพคล่อง การอนุมัติการดำเนินงาน และการปฏิบัติทางกฎหมายในทั้งสองขาสกุลเงิน

การทดลองนำร่องสามารถแสดงให้เห็นว่าข้อความ การโอน token และการควบคุมการปฏิบัติตามกฎระเบียบเข้ากันได้ ขั้นตอนที่ยากขึ้นคือการเปลี่ยนความเข้ากันได้ทางเทคนิคนั้นให้เป็นรูทีนที่ได้รับการยอมรับจาก treasurer ทีมกฎหมาย หน่วยงานกำกับดูแล ผู้ให้บริการสภาพคล่อง และฝ่ายปฏิบัติงาน

ความตึงเครียดที่มีชีวิตจึงเป็นเรื่องปฏิบัติมากกว่าอุดมการณ์: stablecoin กำลังถูกทดสอบกับจุดเจ็บปวดด้านธนาคารจริง ในขณะที่โครงการยังต้องการปริมาณธุรกรรมจริงก่อนที่จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานของตลาด

ขา euro และเกาหลียังต้องการรายละเอียดการดำเนินงาน

Qivalis ให้โปรไฟล์เชิงสถาบันมากขึ้นแก่ฝั่ง euro ของโครงการ ING กล่าวในเดือนพฤษภาคมว่า Qivalis มีผู้เข้าร่วมธนาคาร 37 รายและวางแผนที่จะเปิดตัว stablecoin ที่ถูกควบคุมและอ้างอิงสกุล euro ในครึ่งหลังของปี 2026 ขึ้นอยู่กับการอนุมัติด้านกฎระเบียบ

ภูมิหลังนั้นช่วยอธิบายว่าทำไมองค์ประกอบ euro ของ Pangea จึงมีรูปแบบเหมือนธนาคารมากกว่าขาสกุลเงินที่เป็นตัวแทน

CryptoSlate ยังได้ครอบคลุมการผลักดัน stablecoin ที่ธนาคารในยุโรปหนุนหลังว่าเป็นการทดสอบว่าการเงินบน chain จะพัฒนาฐาน euro ที่แข็งแกร่งขึ้นหรือไม่ในขณะที่ dollar stablecoin ครองตลาด สำหรับ Pangea ความเกี่ยวข้องนั้นเป็นเรื่องการดำเนินงาน: การชำระ FX ระหว่าง EUR และ KRW ขึ้นอยู่กับมากกว่าสะพานทางเทคนิค

มันต้องการความเชื่อมั่นระดับธนาคารว่า token สกุลเงินเป็นเครื่องมือที่ยอมรับได้ในตลาดที่พวกเขาหมุนเวียน

สินทรัพย์การชำระที่แน่นอนและเส้นทางกฎระเบียบยังคงเปิดอยู่ การทดลองนำร่องจริงยังคงต้องระบุ EUR หรือ KRW stablecoin ที่เฉพาะเจาะจงที่เกี่ยวข้อง ว่าการทดสอบเบื้องต้นใช้กระแสมูลค่าจริงหรือการทดลองที่ควบคุม และสภาพคล่องและการไถ่ถอนจะทำงานอย่างไรในคู่นั้น

รายละเอียดเหล่านั้นจะตัดสินว่ากรอบการทำงานจะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานของธนาคารหรือคงเป็นการทดลองที่ออกแบบมาดี

ฝั่งเกาหลีมีข้อควรระวังที่คล้ายกัน FairSquareLab อธิบายตัวเองว่าเป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัล และการเปิดตัว Pangea วาง FairSquareLab ไว้ข้างๆ UniKA และ Qivalis ในกรอบการชำระ

กฎการดำเนินงานขั้นสุดท้ายสำหรับการชำระที่อ้างอิง won รวมถึงสภาพคล่อง การไถ่ถอน และการจัดการการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ยังคงเป็นชั้นถัดไปของงานเชิงสถาบัน

Chainlink เป็นแบรนด์ crypto ที่มองเห็นได้มากที่สุดในการประกาศ แต่บทบาทที่เกี่ยวข้องคือโครงสร้างพื้นฐาน ประเด็นหลักคือโครงสร้างพื้นฐาน Chainlink สามารถอยู่ระหว่างคำสั่งของธนาคารและการชำระบน chain ในขณะที่ทำให้กระบวนการทำงานของธนาคารรู้สึกคุ้นเคยกับทีมปฏิบัติงานได้หรือไม่

มีบรรทัดฐานที่อยู่ใกล้เคียงสำหรับการทดสอบเชิงสถาบันประเภทนั้น CryptoSlate ได้ครอบคลุมการทดลองนำร่องที่เกี่ยวข้องกับ Chainlink กับ Swift และ UBS รวมถึงการแลกเปลี่ยน stablecoin ที่เชื่อมโยงกับ Visa ก่อนหน้านี้

ตัวอย่างเหล่านั้นแสดงให้เห็นว่าธนาคารและบริษัทการชำระเงินได้กลับมาสู่ปัญหาเดิมซ้ำแล้วซ้ำเล่า: สินทรัพย์ tokenized และเงิน tokenized สามารถเคลื่อนไหวผ่านกระบวนการทำงานที่เข้ากันได้กับสถาบันได้อย่างไร สำหรับ Project Pangea พวกเขาทำหน้าที่เป็นพื้นหลังนอกการตั้งค่าการดำเนินงาน EUR/KRW

การทดลองสกุลเงินดิจิทัลของ Swift เองให้บริบทเชิงสถาบันที่กว้างขึ้น ในปี 2024 Swift กล่าวว่างานร่วมมือสำรวจกรณีการใช้งาน CBDC ที่ซับซ้อนมากขึ้น รวมถึงสถานการณ์ FX และการชำระ

สิ่งนั้นชี้ให้เห็นการค้นหาเงิน tokenized ของสถาบันในวงกว้างที่สามารถรวมกับระบบการส่งข้อความที่มีอยู่ ในขณะที่ผู้เข้าร่วมเฉพาะและโมเดลการดำเนินงานของ Project Pangea ถูกอธิบายไว้ในการประกาศ Pangea เอง

การทดสอบถัดไปคือด้านการดำเนินงาน

คำตอบสำหรับคำถามหลักนั้นมีเงื่อนไข EUR และ KRW stablecoin ที่ถูกควบคุมสามารถแก้ปัญหาการชำระ FX จริงโดยทำให้การชำระ PvP ปลอดภัยในการดำเนินงานมากขึ้นในขณะที่ธนาคารยังคงรักษากระบวนการทำงานที่มีอยู่

Project Pangea ถูกออกแบบรอบเงื่อนไขนั้น: รักษาชั้นการส่งข้อความของธนาคารให้คุ้นเคย จากนั้นเปลี่ยนชั้นการชำระข้างใต้

สัญญาณแรกที่ต้องจับตาดูคือว่ากรอบการทำงานจะเคลื่อนจากการประกาศไปสู่การทดลองของธนาคารที่ควบคุมพร้อมการเปิดเผยที่ชัดเจนเกี่ยวกับประเภทธุรกรรม เครื่องมือ stablecoin และความสมบูรณ์ของการชำระหรือไม่ การทดลองทางเทคนิคจำลองจะมีประโยชน์ แต่จะทิ้งคำถามสภาพคล่องและความเสี่ยงไว้เปิด

การทดลองมูลค่าจริงจะมีน้ำหนักมากขึ้นหากระบุราวกันตกรอบการไถ่ถอน เงินสำรอง การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการจัดการข้อพิพาท

สัญญาณที่สองคือว่าทั้งฝั่ง euro และ won จะกลายเป็นเครื่องมือระดับธนาคารหรือไม่ การเปิดตัว euro stablecoin ที่ Qivalis วางแผนไว้ให้เส้นทางที่มองเห็นได้แก่ขายุโรป แต่กรอบการทำงานก็ต้องการความชัดเจนในฝั่ง KRW เช่นกัน

การออกและสภาพคล่องที่น่าเชื่อถือในทั้งสองสกุลเงินจะสร้างความแตกต่างระหว่างแผนภาพ PvP และตลาดการชำระ

สัญญาณสุดท้ายคือว่าธนาคารถือว่าความเข้ากันได้ของ Swift และ ISO 20022 เพียงพอที่จะลดแรงเสียดทานในการนำไปใช้หรือไม่ หากชั้นการส่งข้อความที่คุ้นเคยอนุญาตให้ทีมปฏิบัติงานทดสอบการชำระ tokenized ในขณะที่รักษากระบวนการดำเนินงานของพวกเขาไว้เป็นส่วนใหญ่ stablecoin อาจได้รับจุดยึดในพื้นที่ที่ไม่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินปลีก

หากทีมกฎหมาย treasury หรือหน่วยงานกำกับดูแลยังคงต้องการโมเดลการดำเนินงานแยกต่างหาก เทคโนโลยีอาจทำงานได้ก่อนที่สถาบันจะพร้อมใช้งาน

Project Pangea จึงเป็นการทดสอบเชิงสถาบันในระยะแรกก่อนที่ stablecoin จะได้รับการปฏิบัติเป็นรางการชำระ FX ของธนาคารตามปกติ มันนำ stablecoin ที่ถูกควบคุมไปเผชิญกับปัญหาการชำระจริงและถามว่าราง crypto สามารถถอยออกไปในกระบวนการทำงานของธนาคารรอบๆ ได้หรือไม่

The post การผลักดัน stablecoin ล่าสุดของ Chainlink มุ่งเป้าไปที่เงินทุนที่ติดอยู่ในการชำระ FX ของธนาคาร appeared first on CryptoSlate.