หุ้น Dell ร่วง 5% หลังถูกปรับลดอันดับแบบไม่คาดฝัน — การฟื้นตัวสิ้นสุดแล้วหรือ?

TLDR

• นักวิเคราะห์ Jeff Pu จาก GF Securities ปรับลดอันดับ Dell จาก Buy เป็น Hold โดยอ้างถึงศักยภาพขาขึ้นที่จำกัดหลังหุ้นพุ่งขึ้นเกือบ 200%
• นักวิเคราะห์คงเป้าราคาไว้ที่ $445 แต่ชี้ให้เห็นว่าการประเมินมูลค่าสูงเกินไปที่มากกว่า 20 เท่าของประมาณการกำไรฉันทามติปีงบประมาณ 2028
• กรรมการ Dell นาง Lynn Radakovich ขายหุ้นมูลค่า 5.06 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน โดยใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นที่ราคา $31.14 และขายที่ราคา $421.00 ต่อหุ้น
• GF Securities แสดงความกังวลว่า Dell อาจเสียส่วนแบ่งตลาดให้ Super Micro ในรอบการใช้งานครั้งถัดไปของ SpaceX ที่จะเริ่มในปี 2027
• หุ้น Dell ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $434 ลดลงประมาณ 5% ในวันที่มีการปรับลดอันดับ

Dell Technologies (DELL) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $434 ในวันพฤหัสบดี ลดลงกว่า 5% หลังจากนักวิเคราะห์ Jeff Pu จาก GF Securities ปรับลดอันดับหุ้นจาก Buy เป็น Hold

Dell Technologies Inc., DELL

การปรับลดอันดับดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากหุ้น Dell พุ่งขึ้นเกือบ 200% นับตั้งแต่บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณในเดือนกุมภาพันธ์

Pu คงเป้าราคาไว้ที่ $445 แต่กล่าวว่าอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนไม่ดูน่าดึงดูดอีกต่อไปในระดับราคาปัจจุบัน

ที่มากกว่า 20 เท่าของประมาณการกำไรฉันทามติปีงบประมาณ 2028 หรือการประเมินมูลค่าแบบผลรวมของส่วนประกอบที่ 25 เท่าสำหรับ AI และ 15 เท่าสำหรับธุรกิจหลัก นักวิเคราะห์กล่าวว่าสถานการณ์นี้ไม่น่าสนใจพอที่จะยังคงมองในแง่บวก

ความกังวลด้านส่วนแบ่งตลาดกดดันแนวโน้ม

Pu ยังหยิบยกความกังวลในระยะยาวที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นอย่างหนัก เขาคาดว่า Super Micro (SMCI) จะได้ส่วนแบ่งในการปรับใช้ระดับกิกะวัตต์ครั้งถัดไปของ SpaceX ซึ่งจะเริ่มในปี 2027

Dell ปัจจุบันถือครองตำแหน่งสำคัญในฐานะผู้จัดหาให้ SpaceX และเป็นผู้จัดหารายเดียวให้ CoreWeave (CRWV) แต่ Pu ตั้งข้อสังเกตว่าทั้งสองบริษัทกำลังประเมินรูปแบบ ODM-direct ซึ่งอาจกัดเซาะตำแหน่งผู้นำของ Dell ไปในที่สุด

นั่นคือความเสี่ยงที่ตลาดยังไม่ได้รับรู้อย่างเต็มที่ และมันเป็นปัจจัยที่เพิ่มแรงกดดันต่อการขายในวันพฤหัสบดี

ข่าวดังกล่าวมาพร้อมกับการยื่นเอกสารแยกต่างหากที่แสดงให้เห็นว่ากรรมการ Dell นาง Lynn Radakovich ขายหุ้นมูลค่า 5.06 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน เธอใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นที่ราคา $31.14 ต่อหุ้น และขายหุ้นจำนวน 12,022 หุ้นเดียวกันนั้นทันทีที่ราคา $421.00 ต่อหุ้น

การทำธุรกรรมดังกล่าวดำเนินการภายใต้แผนการซื้อขายที่จัดเตรียมไว้ล่วงหน้าตาม Rule 10b5-1 ที่นำมาใช้ในเดือนมีนาคม 2026 หลังการขาย Radakovich ยังคงถือหุ้นโดยตรง 25,267 หุ้น และยังคงมีสิทธิ์ซื้อหุ้นเพิ่มอีก 51,979 หุ้น

การขึ้นอย่างแข็งแกร่งทิ้งช่องว่างสำหรับข้อผิดพลาดไว้น้อยมาก

Dell มีปีที่แข็งแกร่งในทุกมาตรวัด หุ้นพุ่งขึ้นกว่า 247% นับตั้งแต่ต้นปีและมีมูลค่าตลาดประมาณ 277 พันล้านดอลลาร์

เมื่อเร็วๆ นี้บริษัทได้เปิดตัวเซิร์ฟเวอร์ PowerEdge XE8812 พร้อมสถาปัตยกรรม Vera Rubin NVL4 ของ Nvidia รองรับ GPU ได้สูงสุด 144 ตัวต่อแร็ค นอกจากนี้ยังได้รับสัญญามูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์กับกองทัพอากาศสหรัฐฯ สำหรับใบอนุญาตซอฟต์แวร์องค์กรของ Microsoft

Dell ยังได้ดำเนินการเสนอขายตราสารหนี้อาวุโสมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์เสร็จสิ้น แบ่งออกเป็นสามชุดที่มีอายุครบกำหนดในปี 2031, 2034 และ 2037

แม้จะมีปัจจัยบวกเหล่านั้น นักวิเคราะห์บางรายได้ชี้ให้เห็นว่าภาระหนี้สินสูงและส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบของ Dell เป็นจุดอ่อน หากสภาวะสินเชื่อตึงตัวขึ้น

หุ้น Dell ลดลงประมาณ 5.36% ในช่วงบ่ายวันพฤหัสบดี ซื้อขายอยู่ใกล้ $434

The post Dell Stock Drops 5% After Surprise Downgrade — Is the Rally Over? appeared first on CoinCentral.