ซีอีโอ Ripple ยังคงมองบวกต่อ bitcoin แต่กล่าวว่ากลยุทธ์ของ Saylor สร้างความเสียหายต่อตลาดคริปโต

Brad Garlinghouse ซีอีโอของ Ripple กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อวันศุกร์ว่า เขายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ bitcoin แต่วิธีการระดมทุนเพื่อซื้อ bitcoin ของ Michael Saylor ได้สร้างความเสียหายต่อตลาดคริปโตในวงกว้าง ขณะที่หุ้นบุริมสิทธิ์ซึ่งเป็นแกนกลางของโมเดล Strategy ร่วงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

"วิศวกรรมการเงินไม่ได้สร้างมูลค่าระยะยาว" Garlinghouse กล่าว โดยระบุว่ามูลค่าที่ยั่งยืนของสินทรัพย์ดิจิทัลใดๆ มาจากประโยชน์ใช้สอยของมัน "ทีม Michael Saylor ไม่ได้มุ่งเน้นในสิ่งที่ถูกต้อง และนั่นได้ส่งผลเสียต่อตลาดโดยรวม"

เขาแยกแยะสิ่งนั้นออกจากมุมมองของตนต่อสินทรัพย์นั้นเอง โดยกล่าวว่าเขายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ bitcoin

เป้าหมายของ Garlinghouse คือกลไกที่ Strategy ใช้สะสม bitcoin มาประมาณหนึ่งปี บริษัทได้ออกหุ้นบุริมสิทธิ์ซึ่งเป็นหุ้นประเภทที่จ่ายเงินปันผลคงที่ เพื่อระดมเงินสดสำหรับซื้อ bitcoin เพิ่มเติม

หุ้น STRC มีเงินปันผลรายปี 11.5% และออกแบบมาเพื่อซื้อขายใกล้ $100 Garlinghouse ชี้ให้เห็นว่า STRC ซื้อขายต่ำกว่าระดับดังกล่าวประมาณ 25% ว่าเป็น "หลักฐานที่ประณาม" กลยุทธ์นี้

หุ้นดังกล่าวแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพฤหัสบดี โดยร่วงลงมากถึง 26% ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ขณะที่หุ้นสามัญของ Strategy ร่วงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024 และปิดที่ประมาณ $82 ในวันศุกร์ ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นพร้อมกับที่ bitcoin ร่วงต่ำกว่า $59,000

บทวิจารณ์นี้เกิดขึ้นในสัปดาห์ที่แรงกดดันต่อโมเดลดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

CryptoQuant ระบุในรายงานว่า Strategy ควรหยุดการซื้อ bitcoin และสร้างสำรองเงินสดขึ้นใหม่ โดยชี้ให้เห็นว่าเบาะรองรับสำหรับเงินปันผลของ STRC ลดลงจากมากกว่าเจ็ดปีของการคุ้มครองเหลือเพียงประมาณ 14 เดือน เมื่อ STRC ซื้อขายต่ำกว่า $100 กลไกการออกหุ้นและซื้อ bitcoin ของ Strategy ก็หยุดชะงัก ซึ่งเป็นเหตุผลที่บริษัทได้หยุดดำเนินการไปแล้ว

Mark Palmer นักวิเคราะห์จาก Benchmark-StoneX โต้แย้งว่าเครื่องมือระดมทุนของ Strategy นั้น "มีประสิทธิภาพลดลง" มากกว่าจะเสียหาย และปฏิเสธการเปรียบเทียบระหว่าง STRC กับสินทรัพย์ที่พังทลายโดยสิ้นเชิง