หุ้น Magnificent Seven ร่วงลง 13% จากจุดสูงสุด – นักลงทุนควรซื้อตอนนี้หรือไม่?

ประเด็นสำคัญ

• Magnificent Seven ร่วงลงกว่า 13% นับตั้งแต่แตะจุดสูงสุดในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ซึ่งต่ำกว่าดัชนี S&P 500 ที่ปรับตัวลงเพียง 2% อย่างมีนัยสำคัญ
• Microsoft และ Tesla นำการร่วงลง โดยสูญเสียมูลค่ากว่า 32% จากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์
• การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่คาดว่าจะพุ่งขึ้น 70% แตะกว่า 7 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งกดดันการสร้างกระแสเงินสดอิสระ
• ผู้ร่วมตลาดกำลังติดตามการปรับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่อาจเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับโครงการ AI
• ผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของ Alphabet, Meta และ Microsoft แสดงให้เห็นการขยายตัวของรายได้และอัตรากำไรที่แข็งแกร่ง แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลง

กลุ่มหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำที่รู้จักกันในชื่อ Magnificent Seven กำลังเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรง ข้อมูลจาก Jeff Jacobson นักกลยุทธ์จาก 22V Research เปิดเผยว่ากลุ่มหุ้นดังกล่าวร่วงลงกว่า 13% นับตั้งแต่แตะจุดสูงสุดในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม

การปรับตัวลงครั้งนี้โดดเด่นเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับดัชนีตลาดในวงกว้าง ทั้ง Invesco QQQ Trust และ S&P 500 บันทึกการลดลงเพียงประมาณ 2% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ผลการดำเนินงานของหุ้นรายตัวจากจุดสูงสุดล่าสุด

การตรวจสอบการถอยห่างจากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เผยให้เห็นขนาดของการสูญเสีย Amazon ร่วงลง 11% ขณะที่ Apple ถอยลง 11.7%

Amazon.com, Inc., AMZN

Alphabet ปรับตัวลง 12.3% และ Meta ร่วงลง 14.4% Nvidia ถอยห่างจากมูลค่าสูงสุด 18.5%

Tesla และ Microsoft เป็นผู้ได้รับผลกระทบหนักที่สุด Tesla ดิ่งลง 32.6% ขณะที่ Microsoft ร่วงลง 32.9% จากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์

สาเหตุหลักเบื้องหลังความสงสัยของนักลงทุน

ตัวเร่งหลักที่ขับเคลื่อนการเทขายครั้งนี้คือการจัดสรรทุน บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่กำลังทุ่มทรัพยากรมหาศาลไปยังโครงสร้างพื้นฐาน AI และผู้ร่วมตลาดเริ่มแสดงความกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ

การลงทุนด้านทุนในปัญญาประดิษฐ์คาดว่าจะขยายตัว 70% ในปีนี้ แตะกว่า 7 แสนล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายเหล่านี้มุ่งไปที่การก่อสร้างศูนย์ข้อมูลและการซื้อกิจการเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง

แนวทางการใช้จ่ายเชิงรุกนี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสามารถในการสร้างกระแสเงินสด กระแสเงินสดอิสระล่วงหน้า 12 เดือนรวมของ Magnificent Seven คาดว่าจะลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดในปี 2024

ความกังวลเพิ่มเติมมุ่งเน้นไปที่ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัวในช่วงปลายปี 2025 อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนทางการเงินสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน AI สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อผู้นำด้านเทคโนโลยีเหล่านี้

Dan Ives นักวิเคราะห์จาก Wedbush ระบุว่านักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับช่วงเวลาที่ท้าทายข้างหน้า เขาเน้นย้ำว่าการประกาศผลประกอบการไตรมาสสองในเดือนกรกฎาคมที่กำลังจะมาถึงเป็นช่วงเวลาสำคัญในการยืนยันวิทยานิพนธ์การลงทุน AI

Ives ตั้งข้อสังเกตว่าความวิตกกังวลของตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ต่อไปเมื่อต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยียังคงเพิ่มสูงขึ้น ผู้ร่วมตลาดต้องการหลักฐานที่จับต้องได้ว่าระดับการใช้จ่ายในปัจจุบันจะสร้างผลตอบแทนที่ยอมรับได้

ในปัจจุบัน Magnificent Seven ถูกจัดประเภทเป็นการลงทุนแบบ "show me" การกำหนดนิยามนี้หมายความว่านักลงทุนต้องการหลักฐานที่เป็นรูปธรรมว่าการนำทุน AI จำนวนมากไปใช้จะแปลงเป็นผลกำไรที่มีนัยสำคัญได้

แทบไม่มีความคาดหวังว่าผลประกอบการไตรมาสสองจะให้หลักฐานที่ชัดเจนนั้น ดังนั้นแรงกดดันขาลงต่อหุ้นเหล่านี้อาจยังคงมีอยู่ตลอดช่วงฤดูร้อน

จุดสว่างปรากฏขึ้นแม้จะมีแรงกดดันจากตลาด

อย่างไรก็ตาม เรื่องราวไม่ได้มองในแง่ร้ายทั้งหมด รายได้จากโฆษณาค้นหาของ Alphabet ขยายตัว 19% เมื่อเทียบปีต่อปีแตะ 6.04 หมื่นล้านดอลลาร์ในรอบการรายงานล่าสุด ขับเคลื่อนโดยการผสานรวมฟีเจอร์ AI

ส่วนธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้งของ Alphabet ยังแสดงให้เห็นการเร่งตัวที่น่าประทับใจ รายได้คลาวด์พุ่งขึ้น 63% เมื่อเทียบปีต่อปีแตะ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นกว่าสามเท่าแตะ 6.6 พันล้านดอลลาร์

Meta แสดงความแข็งแกร่งในระดับเดียวกัน รายได้ไตรมาสแรกของยักษ์ใหญ่โซเชียลมีเดียรายนี้เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบปีต่อปีแตะ 5.63 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิพุ่งขึ้น 61% แตะ 2.68 หมื่นล้านดอลลาร์

Microsoft ประกาศรายได้รายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.29 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 18.3% เมื่อเทียบปีต่อปี แพลตฟอร์มคลาวด์ Azure ขยายตัว 40% เมื่อองค์กรต่างๆ นำบริการประมวลผล AI มาใช้

กำไรสุทธิของ Microsoft แตะ 3.2 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด สะท้อนการปรับปรุง 23% จากปีก่อน ยักษ์ใหญ่ด้านซอฟต์แวร์รายนี้รักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 46% ไว้ได้แม้จะมีการลงทุนในศูนย์ข้อมูลจำนวนมาก

ผลลัพธ์ทางการเงินเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าบางบริษัทกำลังแปลงค่าใช้จ่าย AI ให้เป็นการขยายตัวของรายได้ได้สำเร็จ อย่างไรก็ตาม ความกังวลของนักลงทุนในวงกว้างเกี่ยวกับความเร็วในการใช้จ่ายและการดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัวที่อาจเกิดขึ้นยังคงครอบงำความรู้สึกของตลาดเมื่อเข้าใกล้รอบผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง

The post Magnificent Seven Stocks Tumble 13% From Peak – Should Investors Buy Now? appeared first on Blockonomi.