การกระทำครั้งต่อไปของ M-PESA เริ่มต้นในจุดที่ธนาคารยังคงบกพร่อง: การปล่อยสินเชื่อ

บทความนี้อ้างอิงจากการสนทนาใน Voices & Visions พอดแคสต์ที่ผลิตขึ้นจากความร่วมมือระหว่าง Tutto Passa Agency และ TechCabal ซึ่งสำรวจผู้คนและแนวคิดที่กำลังกำหนดทิศทางเศรษฐกิจนวัตกรรมของแอฟริกา

ปัญหาแรกที่ M-PESA บริการโอนเงินผ่านมือถือของยักษ์ใหญ่โทรคมนาคม Safaricom แก้ไขได้คือการโอนเงิน แต่บริษัทเชื่อว่าความท้าทายที่ยากกว่าคือการปล่อยสินเชื่อ

เกือบสองทศวรรษหลังจากเปลี่ยนแปลงวิธีที่ชาวเคนยาชำระเงิน ออมเงิน และโอนเงิน Safaricom กำลังหันความสนใจไปยังตลาดสินเชื่อที่ธนาคารไม่เต็มใจปล่อยกู้นอกเหนือจากผู้กู้รายเดิม ส่งผลให้ธุรกิจขนาดเล็กและครัวเรือนหลายล้านรายต้องพึ่งพาสินเชื่อดิจิทัลราคาแพงและเจ้าหนี้นอกระบบ

"มันเจ็บปวด มันเจ็บปวดจริงๆ" Peter Gichangi หัวหน้าฝ่าย Super Apps ของ Safaricom กล่าวในการสนทนาที่บันทึกไว้ใน Voices & Visions พอดแคสต์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Tutto Passa Agency และ TechCabal "หากมีผู้ที่สนใจร่วมมือกับเรา ไม่ว่าจะจากยุโรปหรือที่ใดก็ตาม เพื่อให้บริการสินเชื่อที่เข้าถึงได้และราคาไม่แพงในตลาด เรายินดีที่จะพูดคุย"

คำพูดของ Gichangi ชี้ให้เห็นถึงสิ่งที่อาจเป็นพื้นที่การเติบโตถัดไปของ M-PESA หลังจากสร้างแพลตฟอร์มการชำระเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในแอฟริกาซึ่งให้บริการลูกค้ากว่า 30 ล้านราย Safaricom เดิมพันว่าสามารถใช้กลยุทธ์เดิมเพื่อขยายการเข้าถึงสินเชื่อ ซึ่งเป็นตลาดที่ผู้ให้กู้แบบดั้งเดิมอย่างธนาคารยังคงมองว่ามีความเสี่ยงสูงเกินไป

ช่องว่างด้านสินเชื่อ

แม้เคนยาจะเป็นหนึ่งในตลาดการเงินที่เชื่อมต่อดิจิทัลของแอฟริกา แต่การเข้าถึงสินเชื่อธุรกิจในราคาที่เหมาะสมยังคงมีข้อจำกัด วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) คิดเป็นมากกว่า 90% ของธุรกิจทั้งหมดและจ้างงานผู้คนหลายล้านคน แต่พวกเขามักอ้างถึงการเงินว่าเป็นหนึ่งในข้อจำกัดที่ใหญ่ที่สุด หลายรายดำเนินงานโดยไม่มีงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ หลักประกันอย่างเป็นทางการ หรือประวัติการธนาคารที่ยาวนาน ทำให้ผู้ให้กู้แบบดั้งเดิมประเมินได้ยาก

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา การปล่อยสินเชื่อฟื้นตัวขึ้น แต่ยังคงระมัดระวัง หลังจากธนาคารกลางเคนยา (CBK) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่อง การเติบโตของสินเชื่อภาคเอกชนฟื้นตัวจากการหดตัว 2.9% ในเดือนมกราคม 2025 เป็น 8.1% ในเดือนมีนาคม 2026

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เชิงพาณิชย์เฉลี่ยลดลงเหลือประมาณ 14.7% จาก 17.2% ในช่วงปลายปี 2024 แต่ธนาคารยังคงมีหนี้เสีย โดยอัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นเป็น 15.6% ในเดือนมีนาคม ทำให้ผู้ให้กู้เลือกสรรในการนำเงินทุนไปใช้

ครัวเรือนและธุรกิจขนาดเล็กจำนวนมากเลือกใช้ผู้ให้กู้ดิจิทัลที่คิดอัตราดอกเบี้ยสูง

"ความต้องการเงินมีอยู่จริง" Andrew Mutha ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Safaricom Money Transfer Services กล่าว "ธนาคารบอกว่า 'ดูสิ คุณมีความเสี่ยงสูงเกินไป' มีผู้ให้กู้ดิจิทัลที่ยินดีให้สินเชื่อแก่คุณ แต่ความเสี่ยงสูงมาก ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยจึงสูงมากเช่นกัน"

เขากล่าวว่าผู้กู้จำนวนมากต้องจ่ายต้นทุนการกู้ยืมรายปีที่อาจเกินมูลค่าของเงินกู้เดิม

"อย่างรวดเร็ว มันกลายเป็น 60% บางครั้งถึง 100% กว่าต่อปี" Mutha กล่าว

สำหรับ Gichangi ปัญหาไม่ใช่ว่ามีเงินทุนหรือไม่ แต่เป็นวิธีที่ผู้ให้กู้แบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ประเมินความเสี่ยง

"ธนาคารยังไม่เชื่อว่ามีข้อมูลเพียงพอเกี่ยวกับธุรกิจเหล่านี้เพื่อตัดสินใจด้านสินเชื่อได้อย่างถูกต้อง" เขากล่าว "ธุรกิจส่วนใหญ่จึงต้องหาแหล่งเงินทุนจากแหล่งนอกระบบ"

การวัดความเสี่ยงในแบบที่แตกต่าง

ความขัดแย้งระหว่างธนาคารและ Safaricom ไม่ได้เกี่ยวกับการปล่อยสินเชื่อโดยตรง แต่เกี่ยวกับการเข้าถึงข้อมูลทางการเงิน

ธนาคารเคนยาวัดความเสี่ยงโดยใช้หลักประกัน บัญชีที่ผ่านการตรวจสอบ บันทึกการจ้างงาน และความสัมพันธ์ทางการธนาคารที่ยาวนาน ข้อกำหนดเหล่านี้ใช้ได้ดีกับบริษัทขนาดใหญ่ แต่ไม่เหมาะกับเจ้าของร้านขายของชำ พ่อค้าออนไลน์ หรือผู้ขับขี่มอเตอร์ไซค์รับจ้าง

ด้วยธุรกรรมหลายล้านรายการต่อวัน M-PESA มองสิ่งต่างๆ แตกต่างออกไป การชำระเงินที่ได้รับทุกครั้ง ใบแจ้งหนี้ซัพพลายเออร์ที่ชำระแล้ว เงินเดือนที่จ่าย ค่าสาธารณูปโภคที่ชำระ และการซื้อของลูกค้าที่ดำเนินการ ล้วนสร้างประวัติขึ้นมา ซึ่งหมายความว่าบริษัทโทรคมนาคมได้สะสมชุดข้อมูลทางการเงินที่ครอบคลุมที่สุดแห่งหนึ่งเกี่ยวกับพฤติกรรมของผู้บริโภคและธุรกิจ ทำให้การปล่อยสินเชื่อทำได้ง่ายขึ้น

บริษัทใช้ข้อมูลดังกล่าวในการกำหนดวงเงินเบิกเกินบัญชี Fuliza และผลิตภัณฑ์สินเชื่ออื่นๆ เช่น M-Swari และ KCB-MPESA อยู่แล้ว และขณะนี้วางแผนที่จะนำโมเดลเดียวกันมาใช้กับการเงินธุรกิจ

"เราเพิ่งได้คนมาร่วมทีม M-Pesa เพื่อสนับสนุนด้านสินเชื่อ" Gichangi กล่าว "กำลังกำหนดว่าสิ่งนี้จะมีหน้าตาอย่างไร ต้องการพันธมิตรประเภทใด ต้องการเข้าสู่สินเชื่อประเภทใด และจะจัดโครงสร้างนี้อย่างไรในอนาคต"

Safaricom เชื่อว่าหากการชำระเงินดิจิทัลสามารถเปิดเผยวิธีที่ธุรกิจหารายได้ ใช้จ่าย และชำระคืนเงิน บางทีประวัติธุรกรรมอาจกลายเป็นตัวชี้วัดความน่าเชื่อถือทางเครดิตที่แม่นยำกว่าหลักประกันเพียงอย่างเดียว

แนวทางนี้สอดคล้องกับพัฒนาการในที่อื่นๆ บริษัทอย่าง Ant Group ในจีน และ Mercado Pago ในละตินอเมริกาได้สร้างธุรกิจสินเชื่อโดยการวิเคราะห์ธุรกรรมรายวันแทนที่จะพึ่งพากลยุทธ์การธนาคารแบบดั้งเดิม Safaricom เชื่อว่า M-PESA ได้ถึงระดับที่ใกล้เคียงกันแล้ว

แพลตฟอร์ม

ที่น่าสนใจคือ Safaricom และบริษัทในเครือด้านบริการเงิน M-PESA Africa ไม่ได้ต้องการเป็นธนาคาร แต่ต้องการเป็นแพลตฟอร์มที่เชื่อมต่อเงินทุนกับผู้กู้ และความแตกต่างนี้มีความสำคัญ

ในระดับโลก การธนาคารกำลังถูกแยกส่วน บริษัทเทคโนโลยีเป็นเจ้าของความสัมพันธ์กับลูกค้าและการกระจาย ในขณะที่สถาบันการเงินที่ได้รับใบอนุญาตจัดหาเงินทุนและบริหารความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ Safaricom ดูเหมือนจะดำเนินตามโมเดลเดียวกัน

"เราร่วมมือกับสถาบันการเงิน" Gichangi กล่าว "ธนาคารนำเงินทุนมา เรานำแพลตฟอร์มมา ช่วยด้านการให้คะแนนเครดิตและการเก็บหนี้"

โมเดลนี้ยังอธิบายว่าทำไมการเรียกร้องของ Gichangi จึงมุ่งไปที่นักลงทุนต่างประเทศพอๆ กับผู้ให้กู้ชาวเคนยา

แทนที่จะขอให้กองทุนระดับโลกสร้างการดำเนินงานด้านสินเชื่อตั้งแต่ต้น Safaricom เสนอ M-PESA เป็นแพลตฟอร์ม นักลงทุนนำเงินทุนมา ธนาคารจัดหางบดุลที่ได้รับการกำกับดูแล จากนั้น Safaricom มีส่วนร่วมในการหาลูกค้า ข้อมูลพฤติกรรม โครงสร้างพื้นฐานการเก็บหนี้ และการกระจาย

ประวัติศาสตร์ซ้ำรอย?

มีความคล้ายคลึงที่น่าทึ่งระหว่างความทะเยอทะยานของ Safaricom ในปัจจุบันและจุดกำเนิดของ M-PESA

เมื่อ M-Pesa ถูกคิดค้นขึ้น ธนาคารมองชาวเคนยาที่มีรายได้น้อยหลายล้านคนว่าไม่น่าสนใจในเชิงพาณิชย์ การเปิดบัญชีมักต้องใช้ยอดเงินขั้นต่ำ จดหมายจากนายจ้าง และการแนะนำจากลูกค้าที่มีอยู่

"คุณต้องมีคนแนะนำ คุณต้องรักษายอดเงินขั้นต่ำ ธนาคารบางแห่งขอให้คุณนำจดหมายแนะนำตัวจากนายจ้างมาด้วย" Mutha กล่าว

ข้อกำหนดเหล่านั้นปิดกั้นแรงงานนอกระบบหลายล้านคนออกจากระบบธนาคารอย่างมีประสิทธิภาพ การตอบสนองของ Safaricom คือการออกแบบบริการทางการเงินใหม่โดยยึดลูกค้าเป็นศูนย์กลาง แทนที่จะขอให้ลูกค้าปรับตัวเข้ากับการธนาคาร ซึ่งเปลี่ยนแปลงระบบธนาคารของเคนยาอย่างพื้นฐาน

Gichangi และ Mutha โต้แย้งว่าความก้าวหน้าครั้งต่อไปในการเข้าถึงบริการทางการเงินจะมาจากการตัดสินใจปล่อยสินเชื่อที่ดีขึ้น บริษัทของพวกเขาเดิมพันว่าข้อมูลธุรกรรมหลายปีสามารถบอกผู้ให้กู้ได้มากกว่าเกี่ยวกับสุขภาพของธุรกิจมากกว่าหลักประกัน จดหมายจากนายจ้าง หรืองบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ

หากเป็นเช่นนั้น บทบาทของ M-PESA จะพัฒนาจากการเป็นเพียงโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินไปสู่การเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านสินเชื่อด้วย นี่เป็นความท้าทายที่ยากกว่าการทำให้การชำระเงินเป็นดิจิทัลมาก

การโน้มน้าวให้ผู้คนส่งเงินทางโทรศัพท์ต้องการการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค การโน้มน้าวให้ธนาคารและนักลงทุนคิดใหม่เกี่ยวกับวิธีวัดความเสี่ยงจะต้องเปลี่ยนแปลงแนวปฏิบัติการปล่อยสินเชื่อที่มีมาหลายทศวรรษ อย่างไรก็ตาม นี่ยังเป็นรางวัลที่ใหญ่กว่ามาก เพราะการชำระเงินสร้างธุรกรรม แต่สินเชื่อสร้างธุรกิจ

การเติบโตอย่างแท้จริงต้องการการก้าวข้ามการบูรณาการในระดับผิวเผินไปสู่การดำเนินการที่แข็งแกร่ง เราได้กรองสิ่งรบกวนออกจาก Moonshot 2026 โดยปรับการประชุมให้เหมาะสมสำหรับการเชื่อมต่อระดับสูงระหว่างผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพ ผู้ดำเนินการทางการเงินระดับโลก ผู้นำองค์กร และบุคคลที่กำลังปรับโครงสร้างกรอบเทคนิคของแอฟริกา รับส่วนลด 20% สำหรับตั๋ว Early Bird ในช่วงเวลาจำกัด