วอลล์สตรีทหนีหุ้นซอฟต์แวร์สู่บูมผู้ผลิตชิปที่เติบโตสามหลัก

ซอฟต์แวร์เคยเป็นการเดิมพันที่ปลอดภัยในโลกของปัญญาประดิษฐ์ ซื้อหุ้นบริษัทที่เขียนโค้ด นั่งรอ แล้วปล่อยให้รายได้จากการสมัครสมาชิกทำงานแทน

แต่กลยุทธ์นั้นพังทลายลงแล้ว ขณะที่ iShares Expanded Tech-Software Sector ETF ยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลราว 20% บรรดาผู้ผลิตชิปที่สร้างศูนย์ข้อมูล AI กำลังมีช่วงเวลาที่ดีที่สุดช่วงหนึ่งในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้น

Micron, Intel และ Advanced Micro Devices ต่างทำกำไรได้มากกว่า 100% ในไตรมาสที่สอง 

นอกจากฐานกำไรที่ขยายตัวแล้ว นักลงทุนยังแห่ไล่ตามสมุดคำสั่งซื้อและภาวะอุปทานตึงตัวที่ผู้บริหารระบุว่าอาจยืดเยื้อไปอีกหลายปี

ทำไมเงินจึงไหลออกจากซอฟต์แวร์สู่ซิลิคอน

การเปลี่ยนแปลงนี้มาจากแนวคิดง่ายๆ บน Wall Street ทุกคนที่สร้าง AI ต้องการส่วนผสมหายากชนิดเดียวกัน และผู้ผลิตชิปกำลังได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่ล้นเกิน 

นักวิเคราะห์จาก Barclays อย่าง Anshul Gupta สรุปไว้ในบันทึกที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารที่ 30 มิถุนายน โดยระบุว่าการหมุนเวียนออกจาก AI hyperscalers ไปสู่ผู้เปิดใช้งาน AI ได้ผลักดันความกระตือรือร้นของนักลงทุนเข้าสู่ภาคเซมิคอนดักเตอร์ ส่งเสริมให้เกิดการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง ตามรายงานของ CNBC

Micron (MU), Intel (INTC) และ AMD (AMD) มีมูลค่าตลาดรวมกันเพิ่มขึ้น 2 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และปัจจุบันติดอันดับบริษัทเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงสุดอันดับที่ 10, 11 และ 12 ของประเทศ ตามรายงานของ CNBC

AI เพิ่มเติม:

• โมเดล AI จีนตัวใหม่ที่สร้างความปั่นป่วนให้นักลงทุนเทคโนโลยีสหรัฐฯ
• Anthropic คืนสิทธิ์การเข้าถึง Mythos 5 ให้กับองค์กรที่คัดเลือก
• CEO SoftBank วิจารณ์อย่างรุนแรงต่อการเดิมพัน AI ของ Musk

นั่นเป็นการก้าวกระโดดที่น่าทึ่งสำหรับสามบริษัทที่ใช้เวลาหลายปีซื้อขายอยู่ในเงาของ Nvidia

แม้แต่ Nvidia ซึ่งเป็นชื่อชิป AI ที่ใหญ่ที่สุดอย่างไม่มีใครเทียบ ก็ยังทำกำไรได้เพียง 15% ในไตรมาสนี้ ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่ไม่มากนักเมื่อเปรียบเทียบกัน

ลูกค้าของ Nvidia ก็มีผลประกอบการที่ปะปนกันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาเช่นกัน โดยหุ้น Meta ลดลงเกือบ 2% ขณะที่ Alphabet ปรับตัวขึ้น 24% ตามที่ CNBC รายงาน

Micron, Intel, AM: ตัวเลขเบื้องหลังการพุ่งขึ้น

• หุ้น Micron เพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าในไตรมาส 2 เพิ่มมูลค่าตลาด 9.2 แสนล้านดอลลาร์ 
• รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าเมื่อราคาหน่วยความจำพุ่งสูงขึ้น และอัตรากำไรขั้นต้นกระโดดขึ้นสู่ 84.9% จาก 39% เมื่อปีก่อน
• หุ้น Intel พุ่งขึ้น 216% ในไตรมาสมิถุนายน เพิ่มมูลค่าราว 4.8 แสนล้านดอลลาร์ เนื่องจากบริษัทได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ CPU ที่ฟื้นตัวควบคู่กับการสร้างโรงงานในสหรัฐฯ 
• AMD เพิ่มมูลค่าราว 6.15 แสนล้านดอลลาร์หลังจากเกือบสามเท่า ได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้นสำหรับโปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์
• Marvell ผู้ผลิตชิปเครือข่ายปรับตัวขึ้นราว 200% และ Arm ซึ่งให้สิทธิ์ใช้งานการออกแบบชิป ปรับตัวขึ้น 134% 
• VanEck Semiconductor ETF ในวงกว้างทำกำไรได้ 71% ในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นสามเดือนที่ดีที่สุดนับตั้งแต่กองทุนเปิดตัวในปี 2543 
  ที่มา: CNBC

CFO ของ Micron อย่าง Mark Murphy บอกกับนักวิเคราะห์ในการประชุมทางโทรศัพท์เมื่อวันที่ 24 มิถุนายนว่า กระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะเกิน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสหน้า โดยเกือบทั้งหมดจะคืนให้ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล 

"เรารู้สึกพอใจอย่างมากกับทิศทางทางการเงินของธุรกิจ" Murphy กล่าว "การผสมผสานของหน่วยความจำที่มีความสำคัญอย่างมากต่อตลาดจำนวนมาก ศูนย์ข้อมูล AI, edge computing ช่วยเปิดใช้งานหรือช่วยขับเคลื่อนการปฏิวัติเทคโนโลยีที่กำลังดำเนินอยู่"

Sumit Sadana ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจระบุว่า อุปสงค์สำหรับชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงยังคงสูงกว่าที่ Micron สามารถจัดหาได้จนถึงปี 2570 และแม้แต่ปี 2571 โดยตลาด HBM คาดว่าจะแตะ 1 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2570

ที่เกี่ยวข้อง: Micron เพิ่งโค่น Nvidia ในด้านสำคัญหนึ่ง

ที่ Intel CFO David Zinsner อธิบายถึงการปฏิรูปวัฒนธรรมองค์กรภายใต้ CEO Lip-Bu Tan ที่ตัดชั้นการบริหารและมุ่งเน้นบริษัทไปที่การดำเนินงาน โดยบอกกับการประชุม Bank of America ว่าโอกาสในตลาด CPU อาจสูงถึง 2 แสนล้านดอลลาร์ 

Jean Hu จาก AMD ชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในทำนองเดียวกัน โดยระบุว่ารายได้ CPU เติบโตมากกว่า 50% ในไตรมาสที่แล้ว และมีแนวโน้มจะเติบโตมากกว่า 70% ในไตรมาสนี้ เนื่องจากปริมาณงาน agentic AI ขับเคลื่อนอุปสงค์สำหรับชิปที่มีจำนวนคอร์สูงขึ้น

สำหรับตอนนี้ ข้อความจากผู้บริหารชิปยังไม่เปลี่ยนแปลง อุปทานตึงตัว ลูกค้ากำลังล็อกสัญญาหลายปี และไม่มีใครในการประชุมผลประกอบการเหล่านั้นที่ดูเหมือนจะคาดว่าการขาดแคลนจะบรรเทาลงในเร็วๆ นี้

Cheng Xin&solGetty Images

หุ้นชิปยังมีโอกาสขึ้นต่ออีกหรือไม่?

จากนักวิเคราะห์ 30 คนที่ติดตามหุ้น Micron มี 29 คนแนะนำ "ซื้อ" และหนึ่งคนแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของหุ้น Micron อยู่ที่ 1,564 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงโอกาสขึ้น 52% จากระดับปัจจุบัน 

จากนักวิเคราะห์ 35 คนที่ติดตามหุ้น AMD มี 28 คนแนะนำ "ซื้อ" และเจ็ดคนแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของหุ้น AMD อยู่ที่ 510 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงโอกาสลง 6% จากระดับปัจจุบัน 

จากนักวิเคราะห์ 39 คนที่ติดตามหุ้น Intel มี 11 คนแนะนำ "ซื้อ" 26 คนแนะนำ "ถือ" และสองคนแนะนำ "ขาย" ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของหุ้น INTC อยู่ที่ 97 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงโอกาสลง 24% จากระดับปัจจุบัน 

ที่เกี่ยวข้อง: ตลาดตำหนิหุ้น Mag7 และ hyperscalers ขณะที่ Micron โอ้อวดเรื่องอัตรากำไร