ทำไมการตัดสัมพันธ์ของ Afreximbank กับ Fitch Ratings จึงเปิดเผยความแตกแยกที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

• Afreximbank ยืนยันว่า Fitch Ratings ไม่สามารถพิจารณาความแตกต่างที่สำคัญนี้ ส่งผลให้การประเมินที่ธนาคารมองว่าเป็นการบิดเบือนอันไม่เป็นธรรมต่อสถานะเครดิตที่แท้จริง

ในแถลงการณ์สาธารณะเมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารส่งออก-นำเข้าแอฟริกา (Afreximbank) ประกาศว่าจะยุติความสัมพันธ์การจัดอันดับเครดิตกับ Fitch Ratings เหตุผลของการตัดสินใจนี้มีความโดดเด่นเป็นพิเศษ ธนาคารระบุว่าการดำเนินการนี้เกิดจาก "ความเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ว่าการประเมินอันดับเครดิตไม่สะท้อนความเข้าใจที่ดีเกี่ยวกับข้อตกลงการจัดตั้งธนาคาร ภารกิจ หรือบทบาทหน้าที่อีกต่อไป"

ธนาคารเน้นย้ำเพิ่มเติมว่าโปรไฟล์ธุรกิจของธนาคารยังคง "แข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับผู้ถือหุ้นและการคุ้มครองทางกฎหมายที่ฝังอยู่ในข้อตกลงการจัดตั้ง" ซึ่งเป็นสนธิสัญญาที่ลงนามและให้สัตยาบันโดยประเทศสมาชิก

แก่นแท้ของความขัดแย้งนี้คือการถกเถียงที่สะสมมายาวนาน: หน่วยงานจัดอันดับควรใช้วิธีการเดียวที่เข้มงวดกับธนาคารทั้งหมดหรือไม่ หรือควรปรับวิธีการให้เหมาะสมกับลักษณะเฉพาะของสถาบัน? หรือพูดให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ธนาคารพาณิชย์ควรได้รับการประเมินโดยใช้กรอบเดียวกันกับธนาคารเพื่อการพัฒนาพหุภาคี (MDB) หรือไม่? Afreximbank ยืนยันว่า Fitch Ratings ไม่สามารถพิจารณาความแตกต่างที่สำคัญนี้ ส่งผลให้การประเมินที่ธนาคารมองว่าเป็นการบิดเบือนอันไม่เป็นธรรมต่อสถานะเครดิตที่แท้จริง

วิธีการของ Fitch Ratings

วิธีการของ Fitch ตามที่ระบุไว้ใน "Bank Rating Criteria" ใช้กรอบสองส่วนสำหรับทั้งธนาคารพาณิชย์และ MDB ส่วนแรกคือ Core Quantitative Model (CQM) ซึ่งเป็นสูตรมาตรฐานที่คำนวณ "Viability Rating" โดยอิงจากตัวชี้วัดทางการเงิน เช่น คุณภาพสินทรัพย์และความเพียงพอของเงินกองทุน ซึ่งทำหน้าที่เป็นจุดยึดเริ่มต้น

องค์ประกอบที่สองคือกรอบ "Support Rating" ซึ่งประเมินการสนับสนุนจากภายนอก โดยทฤษฎีแล้ว ความแตกต่างจะถูกกำหนดไว้ที่นี่: สำหรับ MDB เช่น Afreximbank การสนับสนุนจะได้รับการประเมินเป็นความมุ่งมั่นร่วมกันตามสัญญาของประเทศสมาชิกภายใต้ข้อตกลงการจัดตั้ง ซึ่งถือว่าแข็งแกร่งและเชื่อถือได้อย่างยิ่ง สำหรับ MDB คุณภาพสูง Fitch มักใช้แนวทาง "credit substitution" โดยยึดการจัดอันดับของ MDB กับความน่าเชื่อถือด้านเครดิตของผู้ถือหุ้นที่แข็งแกร่งที่สุด

การแตกหักที่สำคัญเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 28 มกราคม 2026 เมื่อ Fitch ลดอันดับ Afreximbank เป็น 'BB+' จาก 'BBB-' และถอนการจัดอันดับทั้งหมดในเวลาต่อมา การดำเนินการนี้ผลักดันให้อันดับความเสี่ยงผิดนัดชำระหน้ีระยะยาวของธนาคารตกอยู่ในระดับไม่เหมาะสมการลงทุน ("junk")

Afreximbank ตอบสนองอย่างเด็ดขาดด้วยการยุติความสัมพันธ์ โดยระบุว่ามองว่าวิธีการของหน่วยงานมีข้อบกพร่อง สร้างความเสียหายต่อภารกิจ และบ่งบอกถึงอคติในวงกว้างต่อสถาบันการเงินแอฟริกัน

อ่านเพิ่มเติม: หน่วยงาน AU อ้างว่าการลดอันดับ Afreximbank โดย Fitch Ratings 'ไม่ได้อิงตามความเป็นจริง'

Afreximbank เข้าใจผิดเกี่ยวกับกรอบและตอบสนองเกินไปหรือไม่?

การเผชิญหน้านี้บังคับให้เกิดการตรวจสอบอย่างรอบคอบของความตึงเครียดที่ยืนยงในการเงินโลก: วิธีการของหน่วยงานจัดอันดับระหว่างประเทศมีอคติโดยธรรมชาติต่อสถาบันแอฟริกันหรือไม่? หรือ Afreximbank เข้าใจผิดเกี่ยวกับกรอบและตอบสนองเกินไป? ท้ายที่สุด คำถามหลักเกี่ยวข้องกับผลกระทบในโลกจริง: ผลที่ตามมาของข้อพิพาทนี้จะเป็นอย่างไรต่อธนาคาร โครงสร้างการเงินของทวีป และความน่าเชื่อถือของมาตรฐานการจัดอันดับระดับโลก?

Afreximbank เป็นกรณีเดียวหรือไม่? อย่างชัดเจน ไม่ใช่ ความรู้สึกที่มีมายาวนานและแพร่หลายทั่วแอฟริกาเชื่อว่าวิธีการของหน่วยงานจัดอันดับ "Big Three" (Fitch, Moody's และ S&P) มีอคติอย่างเป็นระบบ ไม่สามารถพิจารณาบริบทเฉพาะของภูมิภาค และสร้างการจัดอันดับที่ลงโทษอย่างไม่เป็นธรรม หน่วยงานเสนอข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่ง สร้าง "การสนทนาของคนหูหนวก" แบบคลาสสิก

กานาได้คัดค้านการลดอันดับอย่างสม่ำเสมอ ในปี 2022 หลังจากการลดอันดับหลายครั้งสู่สถานะ "junk" รัฐบาลได้ระงับการมีส่วนร่วมอย่างเป็นทางการกับหน่วยงานหลักทั้งสาม กล่าวหาว่าพวกเขาดำเนินการแบบ pro-cyclical ที่ทำให้วิกฤตหนี้แย่ลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เหตุผลของ Fitch สำหรับการลดอันดับ Afreximbank เมื่อเร็วๆ นี้ยึดโยงกับการปรับโครงสร้างหนี้ของกานาในปี 2023 โดยใช้หลักการที่เชื่อมโยงความเสี่ยงของ MDB กับประเทศสมาชิก

แคมเปญประณามการจัดอันดับเครดิตระหว่างประเทศสำหรับประเทศแอฟริกัน

เคนยา รวันดา ไนจีเรีย และแอฟริกาใต้ต่างอุทธรณ์การตัดสินการจัดอันดับอย่างเป็นทางการ ในบรรดานักวิจารณ์ที่ดังที่สุดคือธนาคารเพื่อการพัฒนาแอฟริกา (AfDB) ซึ่งอดีตประธาน Akinwumi Adesina เป็นผู้นำแคมเปญระดับสูงที่ประณามการจัดอันดับเครดิตระหว่างประเทศสำหรับประเทศแอฟริกันว่า "โดยพลการ มีอคติ และเป็นอัตนัย"

การถกเถียงนี้ให้บทเรียนที่สำคัญ ปัญหาสาระสำคัญได้รับการระบุแล้ว: ช่องว่างที่ยืนยงระหว่างการประเมินของหน่วยงานและความเป็นจริงของลูกค้า ซึ่งรุนแรงขึ้นจากการสื่อสารที่ขาดช่วง นี่ไม่ใช่เหตุการณ์เดียว แต่เป็นความท้าทายทั่วทั้งทวีป

เส้นทางข้างหน้าต้องการการดำเนินการที่เป็นรูปธรรม ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต้องร่วมมือกันเพื่อสร้างระบบที่รับประกันทั้งความเป็นธรรมและการประเมินความเสี่ยงที่น่าเชื่อถือ การแตกหักนี้เปิดเผยสถาปัตยกรรมโลกที่ไม่สามารถรวมมุมมองของตลาดเกิดใหม่ได้อย่างเพียงพอ

แรงเสียดทานนั้นต้องกระตุ้นให้เกิดการสนทนาที่แท้จริงในตอนนี้ นำไปสู่วิธีการที่ยอมรับร่วมกัน นอกจากนี้ การดำเนินการร่วมกันมีความสำคัญอย่างยิ่ง ผ่านสหภาพแอฟริกันหรือแพลตฟอร์มแอฟริกันอื่นๆ กลุ่มที่เป็นหนึ่งเดียวควรเจรจาเพื่อเกณฑ์ที่ปรับแต่งและเปิดเผยต่อสาธารณะสำหรับ MDB และรัฐบาลแอฟริกันที่มีธรรมาภิบาลที่แข็งแกร่ง เรียกร้องความชัดเจนเกี่ยวกับวิธีการให้คะแนนปัจจัยเชิงคุณภาพ

 ดร. Macharia Kihuro (PhD) เป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเพื่อการพัฒนาที่มีประสบการณ์กว้างขวางทั่วแอฟริกาใต้สะฮารา

โพสต์ เหตุใดการตัดขาดของ Afreximbank กับ Fitch Ratings จึงเปิดเผยรอยแยกที่ลึกกว่า ปรากฏครั้งแรกบน The Exchange Africa