ประเด็นสำคัญ:
- ฝ่ายหมีได้เปรียบอย่างมากก่อนการหมดอายุออปชั่นมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ โดยเฉพาะหาก Bitcoin ยังคงต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์
- เงินไหลออกจาก Spot Bitcoin ETF และการลดยอด BTC ของบริษัทต่างๆ กระตุ้นให้ตลาดมองโลกในแง่ร้าย
Bitcoin (BTC) ทดสอบระดับ 72,500 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกในรอบหกสัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดี ส่งผลให้เกิดการบังคับชำระสถานะซื้อแบบ Leverage มูลค่า 342 ล้านดอลลาร์ แม้จะมีการดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 73,500 ดอลลาร์ในเวลาต่อมา แต่นักเทรดก็กังวลว่าฝ่ายหมีจะยังคงควบคุมตลาดได้เนื่องจากการหมดอายุออปชั่นรายเดือนมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ที่กำลังจะมาถึง
Open Interest ของ Bitcoin call (ซื้อ) options วันศุกร์บน Deribit, BTC. ที่มา: Deribit
Deribit ครองส่วนแบ่งตลาด 70% สำหรับการหมดอายุออปชั่นรายเดือนเดือนพฤษภาคม โดยมี Open Interest ในฝั่ง call (ซื้อ) มูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์ และฝั่ง put (ขาย) มูลค่า 2.91 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวัวถูกจับตายใจเมื่อ Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 78,000 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม
หาก Bitcoin ยังคงต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์จนถึงการหมดอายุในวันศุกร์ call options จะมีมูลค่าที่ยัง in the money เพียง 306 ล้านดอลลาร์เท่านั้น ในทางตรงกันข้าม put options ที่ตั้งเป้าไว้ที่ 74,000 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้นมีมูลค่ารวม 1.05 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งให้ข้อได้เปรียบอย่างมากแก่กลยุทธ์ฝ่ายหมี
Open Interest ของ Bitcoin put (ขาย) options วันศุกร์บน Deribit, BTC. ที่มา: Deribit
แม้ Bitcoin จะยึดระดับ 74,000 ดอลลาร์คืนได้ภายในวันศุกร์ put options ก็ยังคงเหนือกว่า call instruments อยู่ 265 ล้านดอลลาร์ ในแง่บวก ขณะนี้ยังไม่มีความต้องการป้องกันด้านลบมากเกินไป เนื่องจากปริมาณ put options มักพุ่งสูงขึ้นเฉพาะเมื่อนักเทรดคาดว่าจะเกิดเหตุการณ์เชิงลบที่รุนแรง
อัตราส่วน put-to-call volume ของ Bitcoin options, USD. ที่มา: Laevitas
อัตราส่วน put-to-call volume ของ Bitcoin options อยู่ที่ 0.8 ในวันพฤหัสบดี สะท้อนถึงปริมาณการซื้อขาย call มูลค่า 1.57 พันล้านดอลลาร์เทียบกับ put มูลค่า 1.29 พันล้านดอลลาร์ การตั้งค่าที่เป็นกลางนี้ถือเป็นการปรับตัวดีขึ้นจากสัปดาห์ก่อน ซึ่งมีความต้องการกลยุทธ์ออปชั่นเชิงรับแบบเป็นกลางถึงขาลงอย่างหนัก
Bitcoin มีโอกาสเพียง 18% ที่จะแตะ 80,000 ดอลลาร์ภายในวันที่ 26 มิถุนายน
การหมดอายุวันที่ 26 มิถุนายนแสดงให้เห็นว่านักเทรดโดยทั่วไปไม่ค่อยมีความหวังกับแนวโน้มราคาระยะสั้นของ Bitcoin
ราคาออปชั่น Bitcoin วันที่ 26 มิถุนายนบน Deribit. ที่มา: Deribit
call option เดือนมิถุนายนที่ราคา 80,000 ดอลลาร์ ซื้อขายอยู่ที่ 0.0103 BTC ในวันพฤหัสบดี เทียบเท่ากับ 757 ดอลลาร์ เมื่อพิจารณาจากระยะเวลา 28 วันที่เหลือก่อนหมดอายุ โอกาสโดยนัยที่ Bitcoin จะซื้อขายเหนือระดับดังกล่าวอยู่ที่ 18% ความมองโลกในแง่ร้ายอย่างแพร่หลายนี้ส่วนหนึ่งมาจากเงินไหลออกสุทธิมูลค่า 1.07 พันล้านดอลลาร์จาก Spot Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ในช่วงสองวัน
ที่เกี่ยวข้อง: Bitcoin ร่วงลงต่อเนื่องเมื่อนักขุด BTC หันมาทำ AI และกฎหมายที่สนับสนุน Crypto หยุดชะงัก
เมื่อวันพฤหัสบดี Sequans Communications (SQNS) บริษัทพัฒนาเซมิคอนดักเตอร์ที่ตั้งอยู่ในปารีส ประกาศแผนที่จะขายถือครอง Bitcoin ทั้งหมด โดยละทิ้งกลยุทธ์การสะสมเดิม บริษัทขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ รวมถึง Trump Media and Technology Group (DJT) ก็ได้ลดการถือครอง Bitcoin ลงเช่นกันในช่วงที่ผ่านมา
แม้จะไม่สามารถทำนายได้ว่าการปรับฐานสู่ระดับ 70,000 ดอลลาร์เป็นสถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดโดยอิงจากกระแสและการวางตำแหน่งออปชั่น Bitcoin เพียงอย่างเดียว แต่ฝ่ายหมีเป็นที่ชัดเจนว่าได้เปรียบก่อนการหมดอายุในวันศุกร์เวลา 08.00 น. UTC ความกลัวที่ยังคงอยู่และความไม่แน่นอนของตลาดน่าจะยังคงมีอยู่ต่อไป ซึ่งทำให้โอกาสของโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืนในระยะสั้นลดลงอย่างมาก
Source: https://cointelegraph.com/markets/bitcoins-trapped-under-74k-while-9b-options-expiry-looms-are-bears-back-in-control?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
