JPMorgan เตือน การขายหุ้นแบบบังคับมูลค่า 1.65 แสนล้านดอลลาร์จะกระทบตลาดภายในวันที่ 30 มิถุนายน

JPMorgan กำลังส่งสัญญาณเตือนถึงคลื่นการขายของสถาบันที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดโลกก่อนสิ้นสุดไตรมาสที่สอง ยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทเตือนว่าการขายหุ้นอาจสูงถึง 1.65 แสนล้านดอลลาร์ก่อนวันที่ 30 มิถุนายน นักลงทุนสถาบันรายใหญ่ดำเนินการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอตามปกติสิ้นไตรมาส 

ขนาดของกิจกรรมที่คาดการณ์ดึงดูดความสนใจของเทรดเดอร์และนักวิเคราะห์ แม้นักกลยุทธ์จะรีบชี้แจงว่าสิ่งนี้สะท้อนการปรับพอร์ตโฟลิโอตามมาตรฐาน ไม่ใช่ความกังวลเชิงลึกเกี่ยวกับเศรษฐกิจ

กองทุนรายใหญ่คาดลดสัดส่วนการถือหุ้น

ตามการประเมินของ JPMorgan แรงกดดันการขายคาดว่าจะมาจากนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยแบ่งเป็นประมาณ 5.5 หมื่นล้านดอลลาร์จากกองทุนบำเหน็จบำนาญสหรัฐฯ 6 หมื่นล้านดอลลาร์จากกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐบาลญี่ปุ่น (GPIF) 4 หมื่นล้านดอลลาร์จากกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของนอร์เวย์ และประมาณ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์จากพอร์ตโฟลิโอที่เชื่อมโยงกับธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์

กลไกนั้นตรงไปตรงมา สถาบันเหล่านี้ปฏิบัติตามเป้าหมายการจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาว โดยทั่วไปใกล้เคียงกับการแบ่งหุ้นและพันธบัตรแบบคลาสสิก 60/40 เมื่อหุ้นมีผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรในช่วงไตรมาส ผู้จัดการจะขายส่วนหนึ่งของการถือหุ้นและนำเงินไปลงทุนในตราสารหนี้เพื่อคืนสมดุล ผลการดำเนินงานของหุ้นที่แข็งแกร่งในไตรมาสนี้ทำให้การปรับครั้งนี้ใหญ่กว่าปกติ

เหตุใดการปรับสมดุลจึงสำคัญ

ข่าว JPMorgan วันนี้ได้จุดประกายการอภิปรายในโต๊ะเทรดต่างๆ แล้ว นักลงทุนบางรายชี้ให้เห็นคำสั่งขายปิดตลาดที่ใหญ่ผิดปกติในช่วงไม่กี่เซสชันที่ผ่านมา เป็นสัญญาณว่าการวางตำแหน่งของสถาบันกำลังเปลี่ยนแปลงล่วงหน้าก่อนสิ้นไตรมาส อย่างไรก็ตาม บริบทมีความสำคัญ นักวิเคราะห์ออกคำเตือนเรื่องการปรับสมดุลที่คล้ายกันในปี 2566, 2567 และ 2568 ในแต่ละกรณี ตลาดรับแรงกดดันได้และยังคงเคลื่อนไหวสูงขึ้นหลังจากการขายชั่วคราวผ่านพ้นไป

ผลกระทบต่อตลาดอาจจำกัด

แม้จะมีตัวเลขพาดหัว นักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองที่สมดุล ที่ 1.65 แสนล้านดอลลาร์ การขายที่คาดการณ์มีนัยสำคัญเมื่อพิจารณาแยกส่วน แต่เล็กน้อยเมื่อเทียบกับขนาดของตลาดหุ้นโลก ดัชนี S&P 500 เพียงอย่างเดียวมีมูลค่าหลักสิบล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมีความสามารถในการรองรับกระแสเงินทุนขนาดใหญ่ได้อย่างมาก กองทุนรวมแบบสมดุลยังคาดว่าจะซื้อหุ้นประมาณ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งจะชดเชยการขายของสถาบันได้บางส่วน

ผลกระทบต่อคริปโตและแนวโน้มระยะยาว

สำหรับผู้ที่ติดตามข่าวคริปโต สถานการณ์นี้ควรจับตามอง ความอ่อนแอของหุ้นในระยะสั้นอาจกดดันความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม และสินทรัพย์ดิจิทัลแสดงให้เห็นความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นในรอบที่ผ่านมา มองไปข้างหน้า JPMorgan ยังคงมีมุมมองในเชิงบวก ธนาคารยังคงชี้ไปที่กำไรของบริษัทที่แข็งแกร่ง การลงทุน AI ที่ต่อเนื่อง และสภาพเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น เป็นเหตุผลที่จะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวมในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 คลื่นการปรับสมดุลอาจสร้างความผันผวนชั่วคราว แต่ภาพรวมพื้นฐานตาม JPMorgan ยังดูแข็งแกร่ง

The post JPMorgan Warns $165B in Forced Equity Selling Hits Markets by June 30  appeared first on Coinfomania.