SEC อนุมัติการเปลี่ยนแปลงกฎของ Nasdaq เมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2026 เปิดทางให้หลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สามารถซื้อขายในรูปแบบโทเค็นภายใต้โครงสร้างตลาดที่มีอยู่
SEC อนุมัติหลักทรัพย์โทเค็นของ Nasdaq ภายใต้ SR-NASDAQ-2025-072
การอนุมัติที่ยื่นเป็น Release No. 34-105047 เป็นจุดสิ้นสุดของกระบวนการที่เริ่มต้นด้วยการยื่นเอกสารต้นฉบับของ Nasdaq เมื่อวันที่ 8 กันยายน 2025 SEC พบว่าข้อเสนอสอดคล้องกับ Exchange Act หลังจากพิจารณาประกาศที่แก้ไขซึ่งยื่นในเดือนมกราคม 2026
ภายใต้กรอบการทำงานที่ได้รับอนุมัติ หุ้นโทเค็นจะต้องสามารถแลกเปลี่ยนได้อย่างสมบูรณ์กับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม มีตัวระบุ CUSIP เดียวกัน และให้สิทธิและสิทธิประโยชน์ที่สำคัญเหมือนกับหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่โทเค็น
สิ่งสำคัญคือหลักทรัพย์โทเค็นจะซื้อขายในสมุดคำสั่งเดียวกันกับหุ้นแบบดั้งเดิม ความต้องการในการเคลียร์และชำระในรูปแบบโทเค็นไม่เปลี่ยนแปลงลำดับความสำคัญในการดำเนินการ หมายความว่าคำสั่งจะถูกจับคู่เหมือนกันโดยไม่คำนึงถึงประเภทการชำระเงิน
การอนุมัติยืนยันการโทเค็นไนเซชันภายในกรอบตลาดดั้งเดิม
ความสำคัญของการตัดสินนี้อยู่ที่สิ่งที่รักษาไว้ ไม่ใช่แค่สิ่งที่เปิดใช้งาน ตรรกะการจับคู่ของ Nasdaq ยังคงเหมือนเดิม และโมเดลทั้งหมดดำเนินการภายในกรอบ Exchange Act แทนที่จะสร้างโครงสร้างตลาดที่เป็นคริปโตโดยเฉพาะ
ประธาน Nasdaq Tal Cohen เคยอธิบายถึงความคิดริเริ่มนี้ว่าเป็นก้าวหนึ่งสู่ "ระบบนิเวศทางการเงินที่เปิดใช้งานตลอดเวลา" ในขณะที่ Arjun Sethi ของ Kraken กล่าวว่าเป็นวิธีการ "ขยายการเข้าถึงตลาดสาธารณะ" ทั้งสองแถลงการณ์เกิดขึ้นในช่วงความผันผวนของตลาดที่กว้างขึ้นซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของไตรมาสที่ 1 ปี 2026
ปฏิกิริยาของอุตสาหกรรมเป็นไปในเชิงสร้างสรรค์แต่มีการชั่งน้ำหนัก คำสั่งนี้ยืนยันหุ้นโทเค็นภายในโครงสร้างพื้นฐานที่จัดตั้งขึ้น ซึ่งเป็นประเด็นที่มีน้ำหนักในขณะที่คริปโตและการเงินดั้งเดิมยังคงมีจุดตัดกัน แต่มีช่องว่างกว้างระหว่างการอนุมัติด้านกฎระเบียบกับการนำไปใช้ในตลาดจริงแบบกว้างขวาง
สิ่งที่การอนุมัติไม่ครอบคลุม
การเคลียร์และการชำระหลังการซื้อขายภายใต้โมเดลที่ได้รับอนุมัติขึ้นอยู่กับกระบวนการของ DTC (Depository Trust Company) ทั้งหมด เครื่องมือการจับคู่หลักของ Nasdaq ไม่ได้ถูกแก้ไข และชั้นการชำระโทเค็นตั้งอยู่ด้านล่างของการดำเนินการซื้อขาย
กรอบการนำเสนอของสื่อคริปโตที่บอกว่าหุ้น Nasdaq แบบโทเค็นพร้อมใช้งานสำหรับการซื้อขายแบบรีเทล 24/7 ในวงกว้างไม่ได้รับการสนับสนุนจากคำสั่ง SEC เพียงอย่างเดียว การอนุมัติเป็นการเปลี่ยนแปลงกฎ ไม่ใช่การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ และไทม์ไลน์การเปิดตัวจะขึ้นอยู่กับความพร้อมของ DTC ข้อจำกัดของโครงการนำร่อง และการยอมรับของผู้ออกหลักทรัพย์
พาดหัวสรุปรายสัปดาห์ต้นฉบับยังอ้างถึงรายการที่สองที่เริ่มต้นด้วย "Senators reach deal wi…" การอ้างสิทธิ์นี้ถูกตัดที่แหล่งที่มาและไม่สามารถตรวจสอบได้กับเอกสารของสภาคองเกรสหรือวุฒิสภาที่เข้าถึงได้ ผู้อ่านที่ติดตามการพัฒนาทางกฎหมายควบคู่ไปกับความผันผวนของตลาดล่าสุดควรรอรายงานที่สมบูรณ์และมีแหล่งที่มาเกี่ยวกับรายการนั้น
ในขณะนี้ เหตุการณ์สำคัญด้านกฎระเบียบที่ยืนยันแล้วมีขอบเขตแคบแต่เป็นจริง: Nasdaq ได้รับการอนุมัติจาก SEC ให้หลักทรัพย์ที่จดทะเบียนซื้อขายในรูปแบบโทเค็นภายในกรอบของโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่มีอยู่ ไทม์ไลน์การดำเนินการและขอบเขตของการมีส่วนร่วมของผู้ออกยังคงเป็นตัวแปรถัดไปที่ต้องเฝ้าดู
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ควรศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอก่อนตัดสินใจ
