หุ้น Ciena (CIEN) ร่วงลงหลังเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์

ประเด็นสำคัญ

• หุ้น CIEN ปรับตัวลดลง 3.82% หลังประกาศขยายการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ

• Ciena เพิ่มขนาดการเสนอขายเป็น 2.5 พันล้านดอลลาร์ จากแผนเดิมที่ 2 พันล้านดอลลาร์

• บริษัทมุ่งใช้เงินที่ได้รับเพื่อลดหนี้และซื้อหุ้นคืน

• นักลงทุนชั่งน้ำหนักความกังวลเรื่องการเจือจางหุ้นกับการปรับปรุงงบดุล

• หุ้นกู้มีอัตราดอกเบี้ยศูนย์และมีส่วนเพิ่มการแปลงสภาพสูงกว่าราคาปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ

หุ้นของ Ciena Corporation (CIEN) ปรับตัวลดลงในวันอังคาร หลังจากมีการประกาศว่าผู้ผลิตอุปกรณ์เครือข่ายรายนี้ได้ดำเนินการกำหนดราคาการออกหุ้นกู้แปลงสภาพที่ขยายขนาดแล้วเสร็จ หุ้นปิดที่ 448.85 ดอลลาร์ ลดลง 17.82 จุด หรือ 3.82% จากเซสชันก่อนหน้า ขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดประเมินผลกระทบของการเพิ่มเลเวอเรจควบคู่กับแผนการใช้เงินทุนเชิงกลยุทธ์

Ciena Corporation, CIEN

บริษัทสรุปการออกหุ้นกู้แปลงสภาพที่ขยายขนาดแล้ว

Ciena ดำเนินการกำหนดราคาหุ้นกู้อาวุโสแปลงสภาพอัตราดอกเบี้ยศูนย์มูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีกำหนดครบอายุในปี 2031 ผ่านการทำธุรกรรมการจัดวางเอกชนได้สำเร็จ ซึ่งเป็นการขยายขนาดจากเป้าหมายเดิมที่ 2.0 พันล้านดอลลาร์ที่ประกาศไว้ก่อนหน้า ผู้ให้บริการอุปกรณ์โทรคมนาคมรายนี้ได้มอบสิทธิ์มาตรฐานแก่ผู้รับประกันในการซื้อหุ้นกู้เพิ่มเติมอีก 375.0 ล้านดอลลาร์ภายในระยะเวลาใช้สิทธิ์ตามปกติ

ตราสารหนี้เหล่านี้มีวันครบกำหนดในวันที่ 15 กันยายน 2031 โดยอาจมีการแปลงสภาพ ไถ่ถอน หรือซื้อคืนก่อนกำหนด หุ้นกู้มีโครงสร้างอัตราดอกเบี้ยศูนย์เปอร์เซ็นต์ ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด และไม่มีกลไกการเพิ่มมูลค่าเงินต้น การค้ำประกันอาวุโสไม่มีหลักประกันจากบริษัทย่อยในประเทศที่ Ciena เป็นเจ้าของทั้งหมดจะเป็นหลักประกันสำหรับภาระผูกพันดังกล่าว

กลไกการแปลงสภาพกำหนดราคาเกณฑ์ไว้ที่ประมาณ 746.66 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยอิงจากอัตราการแปลงสภาพที่กำหนด ราคาแปลงสภาพนี้สะท้อนถึงส่วนเพิ่มที่สูงถึง 60.0% เหนือราคาปิดของหุ้นบริษัทที่ 466.67 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน อุปสรรคการแปลงสภาพในระดับสูงนี้จำกัดความกังวลเรื่องการเจือจางหุ้นสามัญในทันที

แผนการจัดสรรเงินทุนที่ได้รับ

Ciena เปิดเผยแผนการจัดสรรเงินประมาณ 100.0 ล้านดอลลาร์จากรายได้สุทธิเพื่อจัดตั้งเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงหุ้นกู้แปลงสภาพ และอีก 140.0 ล้านดอลลาร์จะนำไปใช้ซื้อหุ้นสามัญคืนประมาณ 0.3 ล้านหุ้น ที่ราคาอ้างอิงวันที่ 8 มิถุนายนที่ 466.67 ดอลลาร์ต่อหุ้น

การชำระหนี้ถือเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การใช้เงินทุน โดยมีการจัดสรรเงินประมาณ 1.14 พันล้านดอลลาร์เพื่อชำระสิ่งอำนวยความสะดวกสินเชื่อระยะยาวที่มีอยู่ของบริษัท ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมจะถูกหักจากรายได้จากการเสนอขายด้วย ฝ่ายบริหารมีแผนนำเงินทุนที่เหลือไปใช้ตามความต้องการขององค์กรทั่วไป โดยเน้นเป็นพิเศษที่การขยายโครงสร้างพื้นฐานและกำลังการผลิตของห่วงโซ่อุปทาน

เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงหุ้นกู้แปลงสภาพทำหน้าที่ลดความเสี่ยงจากการเจือจางหุ้นที่เกิดจากการแปลงสภาพในอนาคต ในขณะเดียวกัน บริษัทได้จัดทำธุรกรรมวอร์แรนต์ที่มีราคาใช้สิทธิ์เริ่มต้นที่ 1,000.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น วอร์แรนต์เหล่านี้จะมีความเสี่ยงด้านการเจือจางหุ้นก็ต่อเมื่อหุ้น CIEN ซื้อขายสูงกว่าระดับปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญเท่านั้น

บริบทเบื้องหลังการตัดสินใจด้านโครงสร้างเงินทุนของ Ciena

Ciena เชี่ยวชาญด้านโซลูชันการเชื่อมต่อแบนด์วิดท์สูง ให้บริการแก่ผู้ให้บริการโทรคมนาคม ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ และลูกค้าองค์กรทั่วโลก บริษัทมีประวัติที่ดีในการเข้าถึงตลาดทุนหนี้ รวมถึงหุ้นกู้อาวุโสอัตราดอกเบี้ย 4.00% ที่ยังคงค้างอยู่และครบกำหนดในปี 2030 ธุรกรรมล่าสุดนี้จัดหาเงินทุนระยะยาวพร้อมกับปรับโครงสร้างองค์ประกอบของงบดุลองค์กร

การจัดวางเอกชนนี้มุ่งเป้าไปที่ผู้ซื้อสถาบันที่มีคุณสมบัติตามบทบัญญัติ Rule 144A โดยเฉพาะ หุ้นกู้ การค้ำประกันที่เกี่ยวข้อง และหุ้นสามัญใดๆ ที่อาจออกเมื่อมีการแปลงสภาพยังไม่ได้จดทะเบียนภายใต้กฎระเบียบหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง ดังนั้น การจัดจำหน่ายจึงเกิดขึ้นเฉพาะผ่านการยกเว้นการเสนอขายส่วนตัวภายในกรอบกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องเท่านั้น

การลดลงของหุ้นสะท้อนให้เห็นความกังวลของตลาดในทันทีหลังจากการเปิดเผยข้อมูลการจัดหาเงินทุนที่ขยายขนาด อย่างไรก็ตาม เงินทุนที่ระดมได้ช่วยให้สามารถลดหนี้อย่างมีนัยสำคัญ ซื้อหุ้นคืน และลงทุนในด้านปฏิบัติการของห่วงโซ่อุปทานได้พร้อมกัน ผลการดำเนินงานของหุ้นในอนาคตจะสะท้อนการประเมินของนักลงทุนเกี่ยวกับข้อพิจารณาด้านการเจือจางหุ้นที่สมดุลกับความยืดหยุ่นทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

The post Ciena (CIEN) Stock Declines Following $2.5B Convertible Notes Offering appeared first on Blockonomi.