- Architect Partners ระบุว่า SBI กำลังซื้อขนาดที่ได้รับการกำกับดูแล ไม่ใช่กำไร เนื่องจากกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นของญี่ปุ่นผลักดันให้อุตสาหกรรมรวมกิจการ
- การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ทำให้สินทรัพย์คริปโตที่ SBI ดูแลอยู่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า คิดเป็นประมาณ 1.1 ล้านล้านเยน พร้อมเพิ่มบัญชีลูกค้าเกือบ 1 ล้านบัญชี
- รายงานระบุว่า ดีลนี้เสริมสร้างกลยุทธ์ที่ครอบคลุมกว้างขึ้นของ SBI ซึ่งครอบคลุมการซื้อขาย การดูแลสินทรัพย์ การแปลงเป็นโทเค็น สเตเบิลคอยน์ และการชำระเงินดิจิทัล
การเข้าซื้อกิจการ Bitbank ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตสัญชาติญี่ปุ่นมูลค่า 289 ล้านดอลลาร์ของ SBI Holdings (8473) ถือเป็นการรวมกิจการครั้งใหญ่ที่สุดของบริษัทจนถึงปัจจุบัน โดยวางตำแหน่งกลุ่มธุรกิจการเงินนี้เพื่อครองตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการกำกับดูแลของประเทศ ขณะที่กฎระเบียบใหม่เพิ่มต้นทุนการดำเนินงานของตลาดแลกเปลี่ยนแบบอิสระ ตามรายงานของธนาคารเพื่อการลงทุน Architect Partners
รายงานระบุว่า การซื้อกิจการครั้งนี้สะท้อนถึงกลยุทธ์ระยะยาวของ SBI ในการสร้างขนาดธุรกิจผ่านการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ แทนที่จะเป็นการขยายตัวแบบออร์แกนิก หน่วยธุรกิจ SBI VC Trade ของบริษัทได้ดูดซับ TaoTao ในปี 2020 บัญชีลูกค้าและสินทรัพย์ภายใต้การดูแลของ DMM Bitcoin ในปี 2024 และดูดซับ Bitpoint Japan ซึ่ง SBI ถือหุ้นทั้งหมดตั้งแต่ปี 2023 ในเดือนเมษายน
การเพิ่ม Bitbank ซึ่งถือสินทรัพย์ภายใต้การดูแลมูลค่า 570,000 ล้านเยน (3.5 พันล้านดอลลาร์) และ 960,000 บัญชี จะทำให้แพลตฟอร์มรวมมีสินทรัพย์ภายใต้การดูแลประมาณ 1.1 ล้านล้านเยน ครอบคลุม 2.9 ล้านบัญชี
"เราคาดว่าการรวมกิจการจะดำเนินต่อไป" Steve Payne ผู้ร่วมก่อตั้งและหุ้นส่วนของ Architect Partners เขียนไว้ "เมื่อจำนวนผู้เล่นในตลาดลดลง bitFlyer ซึ่งเป็นผู้เล่นอิสระรายใหญ่รายสุดท้ายและอยู่ในมือของ Private Equity แล้ว จึงเป็นโดมิโนตัวต่อไปที่ชัดเจน และแพลตฟอร์มต่างชาติที่ต้องการเข้าสู่ญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะซื้อใบอนุญาตมากกว่าการสร้างขึ้นเอง"
SBI Holdings เป็นกลุ่มบริการทางการเงินที่มีธุรกิจครอบคลุมหลักทรัพย์ การธนาคาร ประกันภัย การจัดการสินทรัพย์ และการลงทุนในธุรกิจเกิดใหม่ โดยมีมูลค่าตลาดประมาณ 11,000 ล้านดอลลาร์ บริษัทที่ตั้งอยู่ในโตเกียวแห่งนี้เป็นหนึ่งในผู้เข้าร่วมตลาดการเงินแบบดั้งเดิมที่กระตือรือร้นที่สุดของญี่ปุ่นในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล โดยมีการถือหุ้นและความร่วมมือในการซื้อขายคริปโต สภาพคล่อง การแปลงเป็นโทเค็น สเตเบิลคอยน์ และการชำระหนี้บนบล็อกเชน
Bitbank เป็นหนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับใบอนุญาตขนาดใหญ่ที่สุดของประเทศ โดยให้บริการซื้อขายสปอต การดูแลสินทรัพย์ และบริการสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ แก่ลูกค้ารายย่อยและสถาบัน
ซื้อถูกกว่าและเร็วกว่า
การควบรวมและเข้าซื้อกิจการในวงการคริปโตยังคงคึกคักในปี 2026 ขณะที่ธนาคาร บริษัทชำระเงิน และตลาดแลกเปลี่ยนแข่งขันกันสร้างธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการกำกับดูแล แทนที่จะพัฒนาขึ้นเองภายในองค์กร
ตามข้อมูลจาก Architect Partners อุตสาหกรรมได้บันทึกดีลทั้งหมด 144 รายการ มูลค่า 11,800 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยผู้ซื้อเล็งเป้าไปที่ตลาดแลกเปลี่ยน ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ บริษัทข้อมูล และโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์มากขึ้น เนื่องจากความชัดเจนด้านกฎระเบียบดึงดูดเงินทุนสถาบันเข้าสู่ภาคส่วนนี้มากขึ้น
ตาม Payne การเข้าซื้อ Bitbank นั้นมากกว่าแค่การเติบโตของฐานลูกค้า ดีลนี้นำมาซึ่งตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับใบอนุญาตจาก Financial Services Agency หนึ่งในกลุ่มสภาพคล่อง altcoin ที่ลึกที่สุดของญี่ปุ่น และธุรกิจดูแลสินทรัพย์สถาบัน Japan Digital Asset Trust ซึ่งมอบความสามารถให้แก่ SBI ที่จะมีต้นทุนสูงกว่ามากและใช้เวลานานกว่าหากสร้างขึ้นเองภายใน
การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมคริปโตของญี่ปุ่น กฎหมายที่ผ่านโดยสภาล่างของประเทศเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน จะย้ายสินทรัพย์คริปโตไปอยู่ภายใต้พระราชบัญญัติตราสารทางการเงินและการแลกเปลี่ยน ซึ่งจะทำให้สอดคล้องกับกฎระเบียบหลักทรัพย์ การปฏิรูปดังกล่าวลดอัตราภาษีจากกำไรคริปโตเหลือ 20% แบบอัตราคงที่ และเปิดทางสำหรับกองทุน ETF ของ bitcoin สปอต BTC$59,493.75, ether (ETH) และ XRP ในขณะเดียวกันก็กำหนดข้อกำหนดด้านเงินทุน การดูแลสินทรัพย์ และการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับตลาดแลกเปลี่ยน
Architect Partners กล่าวว่าต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สูงขึ้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเร่งการรวมกิจการในตลาดที่ตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับใบอนุญาตประมาณ 90% ไม่มีกำไรอยู่แล้ว และตลาดแลกเปลี่ยนที่จดทะเบียนแล้ว 27 รายอาจมีมากถึงครึ่งหนึ่งที่อาจหายไปในที่สุด
รายงานระบุว่าแม้ Bitbank รายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงานเนื่องจากรายได้ลดลง 27% ในปีงบประมาณ 2025 แต่ SBI ตกลงจ่ายเงินประมาณแปดเท่าของรายได้ ซึ่งใกล้เคียงกับ 9.7 เท่าของรายได้ที่ Coinbase (COIN) จ่ายสำหรับ Deribit มูลค่าดังกล่าวสมเหตุสมผลเฉพาะในฐานะการซื้อตำแหน่งในตลาดที่ได้รับการกำกับดูแล มากกว่าความสามารถในการทำกำไรในระยะใกล้
ธนาคารยังชี้ให้เห็นถึงกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลที่ครอบคลุมกว้างขึ้นของ SBI ควบคู่กับการประกาศเข้าซื้อกิจการ SBI เปิดตัวการกระจาย RLUSD สเตเบิลคอยน์ของ Ripple ในญี่ปุ่น บัตรรางวัลคริปโตแบรนด์ Visa และโครงการชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ ซึ่งเน้นย้ำถึงความทะเยอทะยานในการสร้างแพลตฟอร์มแบบบูรณาการที่ครอบคลุมการซื้อขาย การดูแลสินทรัพย์ การแปลงเป็นโทเค็น การชำระเงิน และการชำระหนี้
อ่านเพิ่มเติม: บริษัทบริการทางการเงินยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่น SBI Holdings เตรียมซื้อ Bitbank ในราคา 289 ล้านดอลลาร์
